Banco do Brasil – Provisão alta não compromete lucro.
Banco do Brasil
BANCOS
Provisão alta não compromete lucro.
Mais um trimestre de 10% de crescimento na carteira de crédito.
O Banco do Brasil terminou o trimestre com uma carteira de crédito na casa de R$ 1,1 trilhão, representando um crescimento de 10% na comparação anual. Como de costume, destaque para o segmento agrícola, responsável por metade deste crescimento. O Banco do Brasil teve ainda um crescimento expressivo de 20% na margem financeira bruta, que ficou em R$ 25,7 bi. tivemos uma redução pequena nos spreads com clientes, que foi mais que compensada pela expansão na margem com o mercado.
Provisionamento tem melhora, mas segue em patamar alto.
O Banco do Brasil registrou no trimestre uma PDD de R$ 8,5 bilhões, um aumento de 46% na comparação anual. Apesar de ainda em patamar bastante alto, tivemos uma redução de 14% na comparação com o 4T23, ilustrando uma mudança de tendência na rubrica. Apesar do número expressivo, a lucratividade do Banco se manteve alta. A inadimplência se manteve no patamar adequado de 2,9%. O Banco teve um aumento de 5% nas despesas administrativas, contribuindo para mais um trimestre de queda no índice de eficiência, que fechou o 1T24 na casa dos 26%.
Operacional ótimo resultando em altos lucros.
O Banco do Brasil auferiu de lucro líquido R$ 8,8 bi no trimestre, um crescimento de 7% na comparação anual. Este patamar equivale a um retorno sobre patrimônio (ROE) de 21,7%, em linha com o registrado nos últimos trimestres. Vemos o papel como uma alternativa interessante no universo dos bancos, com um ótimo retorno e pricing adequado. Ainda mantemos a nossa preferência pelas ações do Itaú, que apesar de terem um pricing mais elevado, tem menos incerteza na execução.
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