Iguatemi – Contínua melhora de despesas e resultado financeiro seguem puxando lucro.
Iguatemi
SHOPPING
Contínua melhora de despesas e resultado financeiro seguem puxando lucro.
Empresa segue melhorando a monetização do ativo.
O Iguatemi apresentou um trimestre com vendas da ordem de R$ 4,3 bi, um aumento de 10% sobre o mesmo trimestre do ano anterior. Tivemos estabilidade na área locável (ABL), terminando o trimestre em 726 mil m2. A taxa de ocupação das lojas teve melhora de 150 bps, fechando o período no patamar de 94,1%. Com isso, a Iguatemi fechou o trimestre com uma receita líquida de R$ 283 milhões, uma melhora de 5% na comparação anual.
Melhora de margens puxada por menores custos.
A Iguatemi teve também uma melhora da ordem de R$ 9 milhões nos custos e despesas, terminando o trimestre na casa dos 21 milhões. Em termos de inadimplência, o Iguatemi registrou 2,1%, uma melhora de 220 bps em relação aos 4,4% registrados no ano anterior. Com isso, a geração de caixa, conforme medida pelo Ebitda, foi de R$ 198 milhões, um aumento de 11% em relação ao 1T23. Também tivemos expansão na margem Ebitda, que fechou o trimestre em 70,1% – 410bps maior do que no ano anterior.
Bottom line apresenta melhora significativa.
A Iguatemi teve um lucro líquido de R$ 108 milhões, uma melhora de 63% contra o 1T23. Em termos de endividamento, a empresa se manteve no mesmo patamar, de R$ 1,7 bi de dívida líquida, com uma alavancagem de 1,8x o Ebitda dos últimos doze meses. Aqui na Órama temos recomendação de compra para a Iguatemi. Vemos uma empresa com crescimento limitado pelo perfil de classe alta do público alvo, porém com alta barreira de entrada e boa exposição a atividade econômica interna. As ações da Iguatemi, ao nosso ver, são um ótimo veículo para se expor a melhora na economia mantendo um patamar baixo de volatilidade na carteira.
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