Carteira Top Picks – Abril de 2024
Carteiras recomendadas Órama: Carteira Top Picks – Abril de 2024
Tivemos em março um mês de queda moderada no índice, que desvalorizou 1,2%. A nossa carteira Top Picks teve um desempenho negativo de 4,5%, puxada pelas ações da Vivara.
Tivemos alta volatilidade nas ações da Vivara ao longo deste mês, devido às trocas de gestão que a companhia efetuou, bem como à má comunicação com o mercado. No dia 15 de março, tivemos o anúncio da volta do fundador, Nelson Kaufman, ao posto de CEO, depois de 13 anos fora do corpo executivo da empresa. Logo em seguida, dia 18, a empresa organizou um call com investidores tendo em vista elucidar a movimentação. No call, a Vivara anunciou que deveria intensificar os seus investimentos e expandir fora do país. O mercado já tinha a Vivara como uma empresa extremamente bem sucedida e de alto crescimento – na casa dos 20% ao ano – e com isso o receio de que a companhia faria uma alocação leviana do seu capital se intensificou. Vendo a reação do mercado, o controlador voltou atrás e nomeou o CFO como presidente, sinalizando que haveria continuidade na forma com que a empresa é tocada. Apesar da sinalização positiva, o mercado segue ainda sem confiança na governança da empresa, que acumula 23% de queda no período.
Aqui na Órama optamos por manter a recomendação de compra para a ação. A nossa expectativa no dia 15 já era de que a situação não se sustentaria, devido à reação do mercado, e isso se confirmou rapidamente. Vemos uma continuidade na gestão da empresa como positiva, e salientamos que nestes preços atuais, o investimento está ainda mais atrativo.
Para abril, vamos incluir as ações da Klabin. Vemos com bons olhos a polêmica que está ocorrendo na eleição do conselho, prevista para o mês que vem. Uma postura mais ativa por parte dos minoritários deve trazer mais accountability para a diretoria, que vem sendo duramente criticada pelo mercado. Vamos colocar a ação no lugar de Iguatemi.
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Recomendações
Klabin — KLBN11
A Klabin S.A é uma sociedade anônima de capital aberto, com 22 fábricas no Brasil e uma na Argentina. É uma das maiores produtoras e exportadoras de papéis para embalagens do país e líder na produção de embalagens de papel.
Única companhia do mercado brasileiro a oferecer soluções em celuloses de fibra curta, fibra longa e celulose fluff, e líder nos mercados de embalagens de papelão ondulado e sacos industriais.
JBS – JBSS3
A companhia opera no processamento de carnes bovina, suína, ovina e de frango, e também atua na produção de alimentos de conveniência e valor agregado. Além disso, comercializa produtos de couros, higiene e limpeza, colágeno, embalagens metálicas, biodiesel, entre outros.
Atualmente, a JBS possui mais de 400 unidades no mundo, sendo mais de 230 diretamente relacionadas à produção de carnes e produtos de maior valor agregado e conveniência.
Além disso, a JBS possui um diversificado portfólio de produtos, com dezenas de marcas reconhecidas no Brasil e no exterior, como Swift, Friboi, Seara, Maturatta, Plumrose, Pilgrim’s Pride, Just Bare, Gold’nPlump, Gold Kist Farms, Pierce, 1855, Primo e Beehive. Essa variedade de produtos e a presença em 15 países em cinco continentes (entre plataformas de produção e escritórios), atendem cerca de 275 mil clientes em mais de 190 nações ao redor do mundo.
Vale — VALE3
A Vale é a maior produtora mundial de minério de ferro, com vendas acima dos 300 milhões de toneladas anuais. A alta qualidade do minério, aliada às economias de escala auferidas com o grande volume produzido, tornam a produção da Vale competitiva internacionalmente.
O preço do minério tem declinado, mas ainda se mantém acima da média histórica, de 75 dólares a tonelada. A expectativa é de manutenção neste patamar atual, o que assegura um preço ainda muito bom para a Vale, ampla geração de caixa e capacidade de pagamento de proventos.
Seu robusto pagamento de dividendos semestrais é um grande atrativo e uma forma de balancear nossa carteira de investimentos com uma empresa bastante sólida.
Vivara – VIVA3
A Vivara é a maior rede de joalherias da América Latina. Com um modelo de negócios comercializa e distribui seus produtos em todo o território nacional, por meio de rede de mais de 330 lojas, espalhadas por todas as regiões do Brasil e uma plataforma multicanal, que atende mais de 2.900 municípios.
Assaí – ASAI3
O Assaí é uma das maiores redes de atacarejo (cash and carry) do Brasil. Atualmente, a companhia conta com 282 lojas, 12 centros de distribuição e presença em 24 Estados + Distrito Federal.
Além de atender os clientes finais em busca de preço baixo e variedade, o Assaí é o ponto ideal para varejistas de alimentos (como restaurantes, pizzarias e lanchonetes), usuários finais (escolas, instituições religiosas, hospitais e hotéis) e varejistas convencionais (mercearias e supermercados locais). A Companhia comercializa seus produtos em lojas físicas, televendas (com retirada na loja) e por aplicativos parceiros de entregas (como a Cornershop by Uber e Rappi).
Performance
Produto
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