Ata do Copom mais dura pressiona juros futuros
NESTA MANHÃ
- Hoje, com agenda relativamente vazia, o interesse do mercado se volta para a divulgação do relatório CAGED de emprego, a fim de compreender mais sobre a dinâmica do mercado de trabalho brasileiro. Além dele, haverá a divulgação do IGP-M referente ao mês de março.
- As bolsas na Ásia fecharam mistas, com as chinesas pressionadas por ações de tecnologia e a de Tóquio favorecida pela desvalorização do iene. Neste sentido, o Xangai Composto caiu 1,26%, o Hang Seng recuou 1,36%, e, na contramão, o Nikkei subiu 0,90%.
- As bolsas europeias operam sem direção única e perto da estabilidade, enquanto investidores aguardam dados de confiança da Zona do Euro. Desse modo, o índice Stoxx Europe 600 sobe 0,04%.
- Os futuros dos índices de ações de Wall Street sinalizam alta na abertura do pregão.
- O rendimento do T-Note de 10 anos está em 4,24%.
- Os contratos futuros do Brent recuam 0,77%, a US$ 84,97 o barril.
- O ouro sobe 0,64%, a US$ 2.192,98 a onça.
- O Bitcoin negocia a US$ 70,9 mil.
AGENDA DO DIA
- 08:00 Brasil: IGP-M (Mar)
- 09:30 Brasil: Índice de Evolução de Emprego do CAGED (Fev)
- 11:30 EUA: Estoques de Petróleo Bruto
RESUMO DO FECHAMENTO ANTERIOR
MERCADOS NO BRASIL
Em dia de ata do Copom e divulgação do IPCA-15, o Ibovespa se manteve próximo da estabilidade pela segunda sessão consecutiva, aos 126.863,02 pontos, uma queda de 0,05%. Os ganhos do setor bancário refletiram o tom mais duro da ata. Na outra ponta, a queda dos preços do minério de ferro e petróleo derrubou os papéis da Vale e Petrobras e impediu uma valorização do índice.
Os juros futuros subiram nesta terça-feira, com ajustes à mensagem hawkish da ata do Copom e ao IPCA-15 de março acima da mediana das estimativas e com leitura negativa das aberturas. O trecho mais pressionado foi o intermediário, em que se concentram as expectativas para o ciclo de queda da Selic, como reflexo da correção das apostas para a taxa terminal, que voltavam aos 9,75% na tarde de ontem. Para o Copom de junho, o mercado já precifica em torno de 90% de chance de redução do ritmo de corte.
Mas, ao contrário do que costuma ocorrer quando o cenário de Selic mais alta se consolida, o real não conseguiu manter-se em alta no pregão. O benefício para a taxa de câmbio doméstica foi suplantado pela queda das commodities e a moeda americana à vista subiu aos R$ 4,9830 (+0,20%).
MERCADOS NO EXTERIOR
No fim do pregão, as bolsas de Nova York perderam o ímpeto e viraram para o vermelho, puxadas pelo desempenho das big techs. O Dow Jones caiu 0,08%, o S&P 500 registrou perdas de 0,28% e o Nasdaq recuou 0,42%.
Os retornos dos Treasuries se consolidaram em queda, após a demanda abaixo da média de um leilão de T-notes de 5 anos pesar sobre os rendimentos. Enquanto investidores mantêm os próximos dados do índice de preços de gastos com consumo (PCE) no radar, as expectativas para o primeiro corte de juros pelo Federal Reserve (Fed) seguem ancoradas na reunião de junho.
Já no câmbio, o dólar, que oscilava mais cedo, teve pequenos ganhos contra rivais desenvolvidos. O índice DXY, que mede o dólar ante uma cesta de moedas fortes, registrou variação positiva de 0,08%, a 104,314 pontos.
INDICADORES ECONÔMICOS NO BRASIL
O Banco Central divulgou ontem (26) a ata do Comitê de Política Monetária (Copom). O texto foi interpretado como trazendo uma mensagem mais dura, de compromisso do BC em trazer a inflação para a meta. Na ata, o Comitê destaca que “as conjunturas doméstica e internacional estão mais incertas, exigindo cautela na condução da política monetária”. Sobre a mudança no forward guidance o Copom foi didático ao enfatizar que “unanimemente concluiu que o cenário mais incerto reduzia o benefício da sinalização futura e elevava seus custos” reforçando que “a alteração na comunicação se dava por uma mudança na incerteza e não no cenário-base.” Além disso, o Comitê se colocou mais dependente dos dados e apontou que “alguns membros argumentaram ainda que, se a incerteza prospectiva permanecer elevada no futuro, um ritmo mais lento de distensão monetária pode revelar-se apropriado.”
O IPCA-15 ficou em 0,36% em março, 0,42 ponto percentual (p.p.) menor que o de fevereiro, quando variou 0,78%. A pesquisa da Reuters com economistas estimava alta de 0,32% para o período. O resultado foi, em grande parte, influenciado pelo grupo de Alimentação e Bebidas, com alta de 0,91% e impacto de 0,19 p.p. no índice geral. A gasolina subiu 2,39% em março, ante alta de 0,84% um mês antes, e teve o maior impacto individual positivo (0,12 p.p.).
Em relação ao Boletim Focus, este registrou um leve recuo nas expectativas para a inflação de 2024 e 2025, que foram de 3,79% para 3,75% e de 3,52% para 3,51%, respectivamente. Além disso, houve uma continuidade do movimento de revisão da atividade de 2024 para cima, desta vez indo de 1,80% para 1,85%.
INDICADORES ECONÔMICOS NO EXTERIOR
O índice de confiança do consumidor americano recuou de 104,8 para 104,7 pontos. O resultado veio abaixo da alta para 107 pontos esperada pelo mercado, mas segue acima da marca de 80 pontos.
POLÍTICA NO BRASIL
O ministro da Fazenda, Fernando Haddad, já admite encaminhar ao Congresso Nacional uma proposta de meta fiscal abaixo do superávit de 0,5% do PIB prometido para o ano que vem. Em entrevista, Haddad deixou a meta em aberto e disse que ela depende da tramitação de projetos no Legislativo. (CNN)
O Ministério da Fazenda divulgou ontem (26) sua proposta para redução da dívida dos Estados, em um movimento descrito por Haddad como o “início de um processo de negociação”. As taxas de juros reais cobradas no serviço da dívida serão reduzidas de 4% para até 2% para os Estados que se comprometerem a criar e ampliar matrículas no ensino médio técnico até 2030. Além disso, independentemente da adesão ao programa, os entes poderão reduzir de forma adicional a taxa de juros, desde que realizem amortização extraordinária de 10% ou 20% do saldo devedor, respectivamente. (Valor)
Os grupos técnicos que discutem a regulamentação da reforma tributária do consumo têm obtido convergências com Estados e municípios na grande maioria dos temas, o que deve facilitar a aprovação do novo modelo no Congresso. Desse modo, a expectativa é que os dois projetos de lei complementar, um sobre os novos tributos e outro sobre o comitê gestor do IBS, sejam enviados em abril. (Valor)
Reunidos em Belém, os presidentes da França e do Brasil anunciaram um plano de investimentos em bioeconomia para a Amazônia. A iniciativa pretende alavancar 1 bilhão de euros (R$5,3 bi) em recursos privados e públicos nos próximos quatro anos. O montante deve ser voltado tanto para a floresta amazônica em território brasileiro, quanto para aquela que está na Guiana Francesa. (Folha)
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