Carrefour – Fechamento de lojas é bem recebido pelo mercado.
Carrefour
VAREJO
Fechamento de lojas é bem recebido pelo mercado.
Operacional em linha com o ano anterior.
O Carrefour apresentou uma Receita Líquida de R$ 28 bilhões, em linha com o número apresentado no ano anterior. As vendas nas mesma lojas tiveram retração de 5%, com um desempenho melhor no segmento cash and carry, e pior no de supermercados. Na frente de rentabilidade, a margem bruta apresentou queda de 170bps YoY terminando o trimestre na casa dos 20%. O Carrefour anunciou também o fechamento de 123 lojas, devido a uma rentabilidade insatisfatória. Destaque para o encerramento da bandeira Todo Dia, englobando 94 lojas no total.
Conversão do BIG finalizada.
A companhia reportou uma geração de caixa, conforme medida pelo EBITDA, de R$ 1,9 bilhão, resultando numa margem Ebitda consolidada de 6,7%. O número foi em linha com o reportado no ano anterior, representando uma melhora na comparação trimestral devido à finalização da conversão das lojas do Grupo Big.
Lucro Líquido impactado pelo fechamento de lojas.
O plano de fechamento das lojas, já em sua maioria concluído, veio associado a uma despesa de impairment da ordem de R$ 524 milhões. A despesa ditou o tom do bottom line, que associada aos altos custos financeiros, terminou o trimestre em prejuízo de R$ 565 milhões.
Visão para frente.
Apesar do prejuízo, o resultado foi bem recebido pelo mercado. Os esforços de corte de custos e downsizing da operação com foco em rentabilidade deverão dar resultado nos próximos trimestres, e com isso esperamos margens melhores.
Olhando para alavancagem, a expectativa de geração de caixa para os próximos trimestres deve ser trazer melhorias para a dinâmica de despesas financeiras, refletindo positivamente no lucro líquido da companhia.
A companhia possui desafios para 2024. Assim como desafios operacionais, vemos desafios no cenário macroeconômico e concorrencial. Entretanto, o valuation atual é atrativo levando em consideração as melhorias esperadas ao longo do final de 2023 e 2024. Com isso, seguimos recomendando COMPRA na ação.
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