Nubank – Mais um trimestre de crescimento robusto e melhora na lucratividade.
Nubank
BANCOS
Mais um trimestre de crescimento robusto e melhora na lucratividade.
Ritmo de crescimento segue acelerado.
O Nubank vem mantendo um ritmo de crescimento firme, tendo atingido o patamar de 90 milhões de clientes agora no mês de outubro. Dentre estes clientes, o percentual de clientes ativos se mantém na casa dos 83%. Os clientes se mantém aumentando o volume de compra ao longo do tempo, tendo registrado um crescimento de 37% na métrica, puxado pelo aumento da base e também pelo aumento no volume por cliente. Com isso, a receita por cliente terminou o trimestre em R$ 50, um avanço de 26% na comparação anual. A receita do banco terminou o trimestre em R$ 10,7 bi – uma alta de 64% na comparação anual.
Melhora na margem mesmo com alta inadimplência.
O Nubank registrou uma inadimplência de 6,1%, alta expressiva em relação aos 4,7% registrados no ano anterior. Este número é considerado alto na indústria, com os bancos mais consolidados operando na casa de 3%. A gestão afirma, no entanto, que o banco consegue aumentar a margem financeira operando nestes patamares elevados, e é isto que observamos. Mesmo com essa inadimplência alta, o banco teve melhora na lucratividade, atingindo R$ 1,2 bi de margem financeira, vs. R$ 527 mi no ano anterior. O Nubank teve ainda um excelente índice de eficiência de 35%, puxado pelo aumento expressivo nas receitas e baixo custo de servir.
Bottom line acompanha trajetória de melhora.
O Nubank terminou o 3T23 com um lucro líquido de R$ 1,7 bi, resultando num retorno sobre patrimônio (ROE) de 21%. O número representa uma alta substancial em relação ao registrado nos trimestres anteriores. Nos últimos trimestres o Nubank vem trabalhando em monetizar a enorme base acumulada ao longo dos últimos seis anos, e vem sendo muito bem sucedido. Aqui na Órama preferimos não recomendar o papel, pois consideramos o preço caro.
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