CSU Digital – Boa estratégia entrega lucro recorde no trimestre.
CSU Digital
TECNOLOGIA
Boa estratégia entrega lucro recorde no trimestre.
Top line reflete foco no core business.
Em termos de volume, a CSU atingiu neste trimestre um TPV de R$ 84,4 bilhões, um aumento expressivo de 24% em relação ao ano anterior. Em contrapartida, na receita, CSU teve neste 3T23 leve queda em relação ao ano anterior, terminando o trimestre nos R$ 132 milhões. A unidade de pagamentos (CSU Pays) teve um aumento de 2% na receita, com correspondente redução na unidade de atendimento (CSU DX). Vemos esta tendência como natural, visto que a estratégia da empresa é aumentar a automatização, reduzindo custos além da redução nos tickets e atingindo melhor margem, como observamos.
Continuidade na melhora da margem, conforme esperado.
Em linha com o esperado, a CSU teve melhora tanto em custos quanto em despesas, atingindo o patamar de R$ 46,5 milhões de EBITDA, uma alta de 10% na comparação anual. tivemos também, naturalmente, expansão da Margem EBITDA da CSU, de 31,1% para 35,1%, uma expansão que deve continuar nos próximos trimestres.
Lucro recorde marca números do trimestre.
A CSU teve geração de caixa operacional robusta no trimestre, além de uma leve redução no nível de investimentos (Capex). Com isso, a cia. fechou o 3T23 com um caixa líquido de R$ 6 milhões, fechando mais um trimestre com uma despesa financeira irrisória. Com isso, a CSU termina o trimestre com lucro líquido de R$ 23,7 mi, um patamar recorde para a CSU.
Aqui na Órama gostamos bastante do case. A empresa opera em um mercado lucrativo e consolidado, de forma bastante conservadora, tendo uma excelente consistência nos resultados. Um bom patamar de geração de caixa permite a CSU manter um cronograma de pagamento de dividendos satisfatório. Recomendamos o posicionamento no papel devido ao bom preço corrente, com potencial de apreciação e também bom patamar de pagamento de dividendos.
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