Casas Bahia – Mais um trimestre de ajustes.
Casas Bahia
VAREJO
Mais um trimestre de ajustes.
GMV com leve queda no período.
Neste trimestre, o GMV (valor total de vendas) da Casas Bahia teve queda de 4% na comparação anual. O número foi puxado pelo canal online 1P (estoque próprio), onde a Casas Bahia teve redução de 17%. Nas lojas físicas a companhia ficou estável. Já no marketplace (estoque de terceiros) a Casas Bahia registrou melhora de 14% no GMV. Com isso, a receita da Casas Bahia fechou o trimestre em R$ 6,6 bi, uma redução de 6% na comparação anual.
Plano de reestruturação impacta balanço com não recorrentes.
A Casas Bahia registrou margem bruta reduzida, de 23%. O plano de redução de estoques antigos com descontos altos contemplou R$ 1 bilhão em mercadorias no trimestre, puxando a margem para baixo. A empresa registrou despesas de R$ 1,6 bi, uma redução de 200 milhões de reais na comparação anual. Desta forma, a geração de caixa da empresa, conforme medida pelo EBITDA, foi negativa em 66 milhões de reais, reflexo principalmente do lucro bruto reduzido do período.
Segundo a Casas Bahia, a reestruturação teve impacto não recorrente de R$ 288 milhões no lucro antes do imposto de renda da empresa.
Prejuízo de R$ 836 mi impacta balanço
A Casas Bahia registrou deterioração no resultado financeiro da ordem de R$ 80 milhões, contribuindo para a redução no lucro. No bottom line, a Casas Bahia teve prejuízo de R$ 836 mi, consolidando este trimestre como um trimestre de ajuste. Apesar do número, a empresa vem entregando a reestruturação conforme divulgado, com redução de estrutura, estoque e melhora no capital de giro. Não recomendamos posicionamento no papel, devido ao momento de ampla incerteza no setor. Conforme a companhia vá entregando o turnaround, vamos seguir avaliando um bom momento para entrada no papel.
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