KNCR11: Gestão experiente e alta liquidez para enfrentar incertezas do mercado

KNCR11: Gestão experiente e liquidez alta para enfrentar incertezas do mercado

Relatório de Análise: KNCR11 – Kinea Rendimentos Imobiliários

SEGMENTO: Recebíveis (CRIs)

Por que investir?

O KNCR11 é um dos principais fundos do mercado de Fundos Imobiliários. Com um patrimônio líquido atual que ultrapassa a marca de R$ 5,76 bilhões, o fundo tem presença sólida no mercado há 11 anos. O volume médio diário de negociações supera os R$ 10,9 milhões, sendo opção viável tanto para investidores institucionais quanto para investidores individuais. O objetivo principal deste fundo é render aos cotistas 100% do CDI isentos de Imposto de Renda. Para atingir este objetivo, concentra investimentos em CRIs indexados ao CDI.

A Kinea Investimentos, uma das maiores e mais renomadas empresas de investimentos da América Latina, ostenta um histórico sólido de gestão de mais de 15 anos. Fundada em 2007, esta gestora surgiu como resultado de uma parceria estratégica entre o Itaú Unibanco e os sócios executivos da Kinea, com o objetivo de se especializar na gestão de investimentos alternativos, abrangendo áreas como Hedge Funds, Private Equity e Fundos de Investimento Imobiliário. O Itaú Unibanco é detentor de 80% da gestora e as atividades de controladoria, tecnologia e recursos humanos da Kinea estão ligadas ao Itaú.

O processo de investimento é realizado integralmente pela gestora e sua equipe multidisciplinar e robusta, desde a identificação de oportunidades até o acompanhamento contínuo das operações. O ciclo de investimento é iniciado com a prospecção e identificação de oportunidades de investimento. Uma vez identificada uma oportunidade promissora, o processo avança para a fase de análise e aprovação e a decisão final é tomada em um comitê de crédito, onde são discutidos os detalhes da operação e sua viabilidade. Após a aprovação da operação, a gestora assume a negociação dos termos com as securitizadoras ou outras partes envolvidas na transação.

Além disso, a Kinea realiza uma diligência jurídica abrangente dos documentos e das garantias envolvidas na operação, garantindo a segurança e a conformidade legal do investimento. Uma vez que o investimento é realizado, a gestora estabelece um novo comitê com o propósito de acompanhar de perto a evolução da operação. Isso inclui a revisão periódica do desempenho do crédito, a análise de potenciais riscos e a tomada de medidas necessárias para proteger os interesses dos investidores.

Ao fim de janeiro, o Fundo apresentava alocação, em relação ao seu patrimônio, de 99,8% em CRI e 7,5% em instrumentos de caixa. A parcela investida em CRI está 99,2% indexada ao CDI somada a uma taxa média de 2,13% a.a. e com prazo médio de 5,1 anos. A carteira possui perfil high grade/mid grade, em sua maior parte contendo risco corporativo, o qual possuem uma empresa como principal devedora. Os segmentos estão divididos da seguinte forma: Escritórios (58,1%), Shoppings (24,2%), Residencial (12,8%) e Logístico (4,9%).

Nossa indicação de investimento tem caráter defensivo, especialmente em um cenário de juros elevados e incertezas no mercado para os próximos meses. Destacamos nesse momento, o alto padrão de acompanhamento e diligência de crédito feito pela gestora, desempenhando um papel fundamental na gestão eficiente e segura do fundo ao longo do tempo.

Confira também mais conteúdos sobre Fiagros e FIIs.

DISCLAIMER

"Este documento é distribuído pela ÓRAMA DTVM S.A. (“Órama”), estando em conformidade com a Resolução CVM 20/2021. O(s) analista(s) de valores mobiliários Anna Clara Schuwartz Tannouz Tenan - CNPI EM 3045, é(são) o(s) signatário(s) da(s) análise(s) descrita(s) no presente documento e se declara(m) inteiramente responsável(is) pelas informações e afirmações contidas neste material. O(s) analista(s) envolvidos na elaboração deste documento declara(m) que as recomendações eventualmente contidas no relatório refletem única e exclusivamente sua opinião pessoal sobre o(s) ativo(s) analisado(s) e foi(ram) elaborado(s) de forma independente, inclusive em relação à Órama. A Órama mantém e/ou tem intenção de manter relações comerciais com um(a) ou mais companhias/fundos a que se refere este relatório. Parte da Remuneração do(s) analista(s) é proveniente dos lucros da Órama como um todo e, consequentemente, das receitas oriundas de transações realizadas pela Órama. A Órama pode estar atuando e/ou ter atuado como instituição intermediária e/ou participante de oferta pública de valores mobiliários de emissão de uma ou mais [companhias/fundos] citadas neste relatório, inclusive nos últimos 12 meses. Todas as informações utilizadas na(s) análise(s) contida(s) neste documento foram redigidas com base em informações públicas de fontes consideradas fidedignas. Embora tenham sido tomadas todas as medidas razoáveis para assegurar que as informações contidas no presente documento não são incertas ou equívocas no momento de sua publicação, a Órama e o(s) seu(s) analista(s) não respondem por sua veracidade. As informações contidas no presente documento têm propósito meramente informativo, não se constituindo em uma oferta de compra ou de venda de qualquer ativo. As informações, opiniões, estimativas e projeções eventualmente contidas se referem à data de sua elaboração e/ou divulgação, bem como estão sujeitas a mudanças, não havendo obrigatoriedade de qualquer comunicação no sentido de atualização ou revisão. Ainda, as opiniões a respeito de compra, venda ou manutenção dos ativos objeto ou a ponderação de tais ativos numa carteira teórica expressam o melhor julgamento do(s) analista(s) responsável(is) por sua elaboração, porém não devem ser entendidos por investidores como recomendação para uma efetiva tomada de decisão ou realização de negócios de qualquer natureza. Este material não leva em consideração os objetivos de investimento, situação financeira ou necessidades pessoais de um investidor em específico, não possuindo qualquer vinculação com o perfil do investidor (suitability) e não devendo ser considerado para este fim. Antes de tomar qualquer decisão de investimento, a Órama aconselha que o investidor entre em contato com o seu assessor para orientação financeira com base em suas características e objetivos pessoais, bem como recomenda o preenchimento do seu perfil de investidor. Operações com o(s) ativo(s) objeto das análises podem não ser adequadas ao perfil do investidor. Rentabilidade prevista ou passada não é garantia de rentabilidade futura. As projeções eventualmente constantes neste documento poderão ter resultados significativamente diferentes do esperado. Recomenda-se a análise das características, prazos e riscos dos investimentos antes da decisão de compra ou venda. Investimentos nos mercados financeiros e de capitais estão sujeitos a riscos de perda superior ao valor total do capital investido, não podendo a Órama e/ou o(s) analista(s) envolvido(s) na elaboração deste material serem responsabilizados por qualquer perda direta ou indireta decorrente da utilização do seu conteúdo, cabendo a decisão de investimento exclusivamente ao investidor. As condições de mercado, o cenário macroeconômico, dentre outras condições, podem afetar o desempenho do(s) ativo(s) objeto da análise deste documento. Fica proibida a reprodução ou redistribuição deste material para qualquer pessoa, no todo ou em parte, qualquer que seja o propósito, sem o prévio e expresso consentimento da Órama."