IPCA-15 – Agosto 2023
Relatório IPCA-15
O IPCA-15 registrou alta de 0,28% em agosto, acima das expectativas da Órama (0,21%) e do mercado (0,17%), que variavam entre 0,02% e 0,28%. O índice acumula em 12 meses elevação de 4,24%, ante 3,19% em julho e estimativa de 4,12%.
O resultado mais forte do que esperado é explicado, principalmente, pela alta no preço dos automóveis novos (2,94% e 0,09 p.p.), uma devolução mais rápida do que havíamos antecipado após o programa de incentivos pelo governo em julho.
Contudo, apesar da alta concentrada em itens pontuais, a leitura foi positiva. Continuamos a ver os serviços (0,13% ante 0,36% em julho) arrefecendo e uma redução na média acumulada de 12 meses dos núcleos (de 5,53% para 5,3%), ainda que a média tenha acelerado (de 0,09% para 0,34%) em relação ao último mês. Já o índice de difusão teve uma leve alta, passando de 48% para 51%.
Dentre os nove grupos da pesquisa, dois apresentaram deflação no mês. O maior impacto altista veio de Habitação (1,08% e 0,16 p.p.) – com a alta da energia elétrica (4,59%) -, seguido de Saúde e cuidados pessoais (0,81% e 0,11 p.p.), Despesas pessoais (0,60% e 0,06 p.p.), Transportes (0,23% e 0,05 p.p.), Educação (0,71% e 0,04 p.p.), Artigos de residência (0,01% e 0,00 p.p.) e Comunicação (0,04% e 0,00 p.p.). Já Alimentação e bebidas (-0,65% e -0,14 p.p.) e Vestuário (-0,03% e 0,00 p.p.) apresentaram queda nos preços.
Em nossa análise, o IPCA-15 trouxe uma boa sinalização: mais um mês de arrefecimento em serviços, que possivelmente vem se consolidando nessa trajetória. Contudo, entendemos que esse dado de hoje confirma nossa leitura de que não há mudança no cenário de corte de juros, ao esperamos quedas de 50 bps em todas reuniões até o fim do ano, encerrando 2023 em 11,75%.
Para o IPCA de agosto, esperamos alta de 0,30%, fechando o ano em 5,0%.
Alexandre Espirito Santo – Economista-Chefe.
Eduarda Schmidt – Analista de Macroeconomia.
Para conferir nossas projeções para outros indicadores, acesse aqui.
Relatório de IPCA-15 – Agosto 2023
As informações contidas neste material têm caráter meramente informativo, não constitui e nem deve ser interpretado como solicitação de compra ou venda, oferta ou recomendação de qualquer ativo financeiro, investimento, sugestão de alocação ou adoção de estratégias por parte dos destinatários. Este material é destinado à circulação exclusiva para a rede de relacionamento da Órama investimentos, incluindo agentes autônomos e clientes, podendo também ser divulgado no site e/ou em outros meios de comunicação da Órama. Fica proibida sua reprodução ou redistribuição para qualquer pessoa, no todo ou em parte, qualquer que seja o propósito, sem o prévio consentimento expresso da Órama.