Carteira de Fundos Valorização | Junho de 2023
OBJETIVO DA CARTEIRA:
A Carteira Valorização de fundos da Órama apresenta tanto produtos moderados quanto arrojados, consequentemente buscando um retorno maior ao correr maior risco. Seu portfólio conta com fundos que apresentam bons resultados no longo prazo, porém sofrem um pouco mais em certos cenários. Vale destacar que a carteira é indicada para os investidores que desejam ter uma volatilidade arrojada.
Carteira de Fundos Valorização é estruturada para se tornar uma cesta de ativos acessível e a escolha dos fundos em questão busca aliar baixa correlação com qualidade em gestão.
PERFORMANCE:
Na Carteira Valorização, que possui um range de volatilidade mais alto, não tivemos nenhuma contribuição negativa entre os fundos de renda variável, apenas a performance de -0,25% do Kapitalo K10. A principal contribuição positiva veio do Real Investor FIC FIA, que possui estratégia long only e entregou 8,80% de retorno (Ibovespa performou 2,1%).
Além da boa performance do Real Investor, o Vinci Total Return, estratégia Long Biased da Vinci, performou 7,08% no mês, também sendo um destaque dentro da carteira.
Os outros fundos também entregaram performance positiva, contudo menos expressiva.
Continuamos acreditando que a carteira está equilibrada, apesar de ser relativamente concentrada, principalmente pela recente inclusão do Távola Equity Hedge. A estratégia de compor uma carteira comprada com short em Ibovespa e SMLL faz com que a carteira conte com uma parcela adicional que se preocupa com proteções (além do Vinci Total Return).
RENTABILIDADE HISTÓRICA:
| Jan | Fev | Mar | Abr | Mai | Jun | Jul | Ago | Set | Out | Nov | Dez | Ano | % CDI | |
| 2021 | – | – | – | – | – | – | – | – | – | 0,82% | -2,33% | 3,40% | 1,59% | 88,39% |
| 2022 | 0,20% | 0,20% | 4,06% | 1,85% | 2,88% | -6,26% | 3,00% | 5,46% | 0,62% | 0,81% | -4,34% | -0,14% | 13,12% | 106,34% |
| 2023 | 2,52% | -2,09% | -0,19% | 2,23% | 4,22% | 5,31% | 100,93% | |||||||
| Desde o início | 18,93% | 92,48% | ||||||||||||
ALOCAÇÃO
| Fundos | Alocação | Retorno 12M | Volatilidade 12M | Sharpe 12M | Status |
| Vinci Total Return FIC FIM | 15% | 6,93% | 16,82% | -0,27 | Aberto |
| Órama Tático FIM | 10% | -4,18% | 18,87% | -0,80 | Aberto |
| Real Investor FIC FIA – BDR Nível I | 15% | 7,13% | 18,60% | -0,22 | Aberto |
| Kinea Atlas II FIM | 20% | 10,89% | 3,88% | -0,59 | Aberto |
| Kapitalo K10 | 20% | 11,59% | 4,17% | -0,39 | Fechado |
| Távola Equity Hedge FIC FIM | 20% | 27,01% | 9,25% | 1,26 | Aberto |
Levando em consideração o objetivo da Carteira Valorização de gerar retornos com um maior foco em fundos de ações e multimercados, a cesta de ativos entrega uma variedade de produtos com diferentes expertises, compondo a carteira diversificada em diferentes mercados e ativos.
Utilizamos um número reduzido de fundos, mas que conseguem explorar com qualidade os mercados de crédito, juros, moedas e bolsa, tanto no Brasil quanto no exterior, sem restrição de volatilidade, ou seja, uma carteira para quem busca retornos elevados no longo prazo.
Escolhemos uma composição de três fundos de ações para a carteira, Vinci Total Return FIC FIM, Órama Tático FIM e Real Investor FIC FIA – BDR Nível I, em que cada um desempenha um papel diferente na alocação. O Vinci Total Return, por ter uma estratégia long biased, busca exposição à renda variável com possibilidade de carregar proteções e posições vendidas, reduzindo seu risco. O Órama Tático e o Real Investor FIC FIA – BDR Nível I são fundos que têm mais exposição às ações de empresas brasileiras, ambos com análise fundamentalista. Contudo, o produto da Órama Gestão de Recursos utiliza, também, ferramentas quantitativas compor seu processo decisório.
Buscando melhorar a relação risco x retorno da Carteira Valorização sem agravar o nível de risco, optamos por trabalhar com dois fundos multimercado macro na cesta de ativos, sendo eles: Kapitalo K10 FIQ FIM e Kinea Atlas II FIM. Ambos times possuem amplo histórico com gestão macro e anos de experiência no mercado financeiro. Essa expertise macro é um diferencial para navegar ciclos de política monetária e de inflação no Brasil e mercados internacionais, tema dominante ao redor do mundo na atualidade.
Considerando o fechamento do Kapitalo K10 FIQ FIM no final de março, decidimos adicionar um fundo de ações Equity Hedge na carteira no mês passado, o Távola Equity Hedge FIM. A estratégia do fundo consiste em alocar em uma carteira comprada de ações ao mesmo tempo que carrega posições vendidas no Ibovespa e índice Small para proteção, o que reduz a exposição e volatilidade do fundo.
Disclaimer
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