Carteira de Fundos Equilíbrio | Junho de 2023
OBJETIVO DA CARTEIRA:
A Carteira Equilíbrio de fundos da Órama busca gerar retornos acima do CDI no longo prazo através de um portfólio que explora fatores de risco de forma diversificada (juros, moedas, bolsa, crédito privado, etc.) e com histórico consistente de retorno. Vale destacar que a carteira é indicada para os investidores que desejam ter uma volatilidade moderada.
Carteira é estruturada para se tornar uma cesta de ativos acessível e a escolha dos fundos busca aliar baixa correlação com qualidade em gestão.
PERFORMANCE:
Na Carteira Equilíbrio, majoritariamente composta por fundos multimercado, as maiores contribuições de retorno vieram do Absolute Vertex II e novamente do Quantitas Galápagos, que entregaram 1,44%. Vale ressaltar que o fundo Quantitas Galápagos fechou para captação no final de maio.
Em contraste com o mês passado, a maior contribuição negativa veio do Kapitalo K10. A estratégia performou de forma levemente negativa, entregando -0,25.
Vale destacar que ao contrário do cenário encontrado em 2021 e 2022, no qual os fundos multimercado conseguiram tirar proveito das grandes assimetrias no mercado de juros, agora o cenário está menos óbvio. Com isso, enxergamos uma diminuição na alocação de risco dos fundos, o que tem se refletido em suas respectivas performances.
RENTABILIDADE HISTÓRICA:
| Jan | Fev | Mar | Abr | Mai | Jun | Jul | Ago | Set | Out | Nov | Dez | Ano | % CDI | |
| 2021 | – | – | – | – | – | – | – | – | – | 0,88% | 0,78% | 0,97% | 2,83% | 157,62% |
| 2022 | 1,26% | 1,41% | 3,51% | 1,60% | 1,71% | 0,89% | 0,86% | 2,45% | 1,92% | 1,12% | 0,36% | 1,14% | 20,43% | 165,60% |
| 2023 | 0,44% | -0,35% | 1,10% | 0,47% | 0,95% | 3,05% | 57,34% | |||||||
| Desde o início | 27,91% | 135,94% | ||||||||||||
ALOCAÇÃO
| Fundos | Alocação | Retorno 12M | Volatilidade 12M | Sharpe 12M | Status |
| Kapitalo K10 FIQ FIM | 20% | 11,59% | 4,17% | -0,39 | Fechado |
| Absolute Vertex II FIC FIM | 20% | 13,37% | 3,78% | -0,02 | Aberto |
| Vinland Macro FIC FIM | 20% | 9,72% | 2,50% | -1,35 | Aberto |
| Riza Daikon FIC FIM CP | 20% | 13,68% | 3,83% | 0,05 | Aberto |
| Quantitas Galápagos FIM | 20% | 16,48% | 2,33% | 1,11 | Fechado |
Levando em consideração o objetivo da Carteira Equilíbrio de gerar retornos acima do CDI com um maior foco em fundos multimercado, a cesta de ativos entrega uma variedade de produtos com diferentes expertises, compondo a carteira com uma elevada diversificação em diferentes mercados.
Utilizamos um número reduzido de fundos, mas que conseguem explorar com qualidade os mercados de crédito, juros, moedas e bolsa, tanto no Brasil quanto no exterior, com uma volatilidade-alvo de até 3 a 5%. Além disso, a limitação que colocamos no ticket de entrada na carteira (R$ 10.000,00) torna a alocação mais acessível.
O fundo escolhido para uma exposição em crédito privado, Riza Daikon FIC FIM CP, é de uma gestora que possui longa expertise em gestão de crédito em diversos segmentos e contam com times robustos. Como nosso time de estratégia entende que o patamar atual da taxa de juros no Brasil irá se perdurar por mais um tempo, entendemos que este fundo continua sendo uma boa escolha nessa conjuntura. Para gerar uma maior diversificação, adicionamos o Quantitas Galápagos FIM na carteira, com o racional de trazer ao portfólio investimentos focados em juros e câmbio, áreas nas quais a gestora é referência.
Buscando aumentar o retorno da Carteira Equilíbrio, porém sem aumentar muito o nível de risco, optamos por trabalhar com três fundos multimercado macro moderados na cesta de ativos, sendo eles: Kapitalo K10 FIQ FIM, Absolute Vertex II FIC FIM e Vinland Macro FIC FIM. Todos times possuem amplo histórico com gestão macro e enxergamos como um diferencial para navegar ciclos de política monetária e de inflação no Brasil e mercados internacionais, tema dominante ao redor do mundo atualmente.
Obs.: ao final de março, o Kapitalo K10 FIQ FIM fechou para captação.
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