Carteira Top Picks – Junho de 2023
Carteiras recomendadas Órama: Carteira Top Picks – Junho de 2023
Este mês de maio foi marcado por um movimento de alta na bolsa brasileira. Nesse contexto, a carteira acumulou bom desempenho no período, em linha com a alta de 5,4% do índice Ibovespa (benchmark). O destaque negativo foram as ações da Vale, que tiveram performance bem abaixo pela contínua dinâmica desfavorável na China. O grande destaque positivo foi São Martinho, com alta de 14%.
Para este mês de junho, vamos incluir na carteira as ações do BTG Pactual e Rede D’Or. A inclusão de ambos os papéis se dá para aumentar nossa exposição à beta na carteira. Para abrir espaço, vamos retirar as ações do Itaú – já que estamos incluindo um banco com maior beta – e de São Martinho – realizando a alta do mês passado do papel.
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Recomendações
Rede D’Or – RDOR3
Fundada em 1977 no Rio de Janeiro como Cardiolab, a Rede D’Or é a maior rede integrada de cuidados em saúde no Brasil, com presença nos estados do Rio de Janeiro, São Paulo, Pernambuco, Bahia, Maranhão, Sergipe, Ceará, Paraná, Minas Gerais, Mato Grosso do Sul, Paraíba, Alagoas e no Distrito Federal.
Com foco no atendimento humanizado, na qualificação da equipe, na adoção de novas tecnologias e na expansão do atendimento, a Rede D’Or é referência em qualidade técnica e conta com 69 hospitais próprios em operação, 3 hospitais administrados, 54 clínicas oncológicas, além de atuar em serviços complementares como banco de sangue, diálise e ambulatórios de diversas especialidades.
A Rede D’Or também investe inovação e pesquisa clínica, por meio do IDOR, fundado em 2010, no Rio de Janeiro. Com unidades também em SP, BA e DF, o IDOR reúne uma equipe de mais de 100 pesquisadores e docentes altamente qualificados, dedicando se igualmente ao ensino na área de saúde e disseminando sua expertise através de cursos de doutorado, pós graduação, graduação, entre outros.
BTG Pactual – BPAC11
O Banco BTG Pactual é um banco de investimento e gestor de ativos e fortunas, com posição dominante no Brasil, tendo estabelecido uma bem sucedida plataforma internacional de investimentos e distribuição.
O Banco BTG Pactual conta com aproximadamente 6.300 profissionais e escritórios em três continentes: América do Sul (São Paulo, Rio de Janeiro, Belo Horizonte, Recife, Porto Alegre, Curitiba, Medellín, Bogotá, Barranquila, Lima, Buenos Aires e Santiago), América do Norte (Nova Iorque, Miami, Atlanta, Stamford e Cidade do México), Europa (Londres e Lisboa).
A companhia oferece os serviços de: Investment Banking, Corporate & SME Lending, Sales and Trading, Asset Management, Wealth Management & Consumer Banking e Participations.
Vale — VALE3
A Vale é a maior produtora mundial de minério de ferro, com vendas acima dos 300 milhões de toneladas anuais. A alta qualidade do minério, aliada às economias de escala auferidas com o grande volume produzido, tornam a produção da Vale competitiva internacionalmente.
O preço do minério tem declinado, mas ainda se mantém acima da média histórica, de 75 dólares a tonelada. A expectativa é de manutenção neste patamar atual, o que assegura um preço ainda muito bom para a Vale, ampla geração de caixa e capacidade de pagamento de proventos.
Seu robusto pagamento de dividendos semestrais é um grande atrativo e uma forma de balancear nossa carteira de investimentos com uma empresa bastante sólida.
Pão de Açúcar – PCAR3
Sabemos dos desafios que a operação do GPA Brasil tem enfrentado. A companhia em 2022 trouxe Marcelo Pimentel para ser o novo CEO da companhia, e tem focado em 6 pilares para o seu turnaround: (i) crescimento do top-line, (ii) sortimento ideal, (iii) clusterização de loja, (iv) estratégia orquestrada de pricing, (v) avanço na penetração de perecíveis e (vi) abertura dos modelos G8, Minuto Pão de Açúcar e lojas de proximidade.
Por mais que ainda tenha muita coisa para ser feita no turnaround, enxergamos o patamar atual de cotação das ações um bom ponto de entrada para os investidores. Na nossa visão, a conclusão da transferência de ações do Grupo Éxito para os acionistas minoritários deve destravar valor na companhia. Por conta disso, estamos recomendando a compra das ações de PCAR3.
Eletrobras – ELET3
A Eletrobras atua em geração, transmissão e comercialização de energia elétrica no país e contribui para que a matriz energética brasileira seja uma das mais limpas e renováveis do mundo.
Cerca de 97% da capacidade instalada da companhia vem de fontes com baixa emissão de gases de efeito estufa (“GEE”), como hidráulica, eólica e solar. A Eletrobras é uma das maiores do mundo em geração de energia limpa e renovável e a maior responsável pela matriz elétrica brasileira ser a segunda mais limpa e renovável do mundo.
Em junho de 2022, durante o governo de Jair Bolsonaro, a companhia foi privatizada, deixando de ser uma estatal e passando a ser uma empresa sem controlador definido. Na nossa visão, essa privatização tira o peso político da companhia, ajudando no re-rating de múltiplo. Além disso, podemos ver quedas nos custos e melhoras nas margens operacionais da companhia.
Performance
Produto
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