Carteira Small Caps – Junho de 2023
Carteiras recomendadas Órama: Carteira Small Caps – Junho de 2023
Neste mês de maio, a nossa carteira de small caps superou bastante o benchmark, acumulando alta de 23,4%, 10,5% acima do SMLL11, o índice de referência da carteira. O grande destaque foi o papel de Light, se concretizando o cenário de recuperação que esperávamos para as ações da empresa após notícias que foram veiculadas na mídia no final de abril.
Para o mês de junho, estamos incluindo as ações de Banco Pan e Petz. Estamos retirando as ações de Movida e Light. As saídas estão sendo realizadas para realizar o lucro desses papéis.
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Recomendações
Oceanpact – OPCT3
Essa empresa opera embarcações de apoio para as plataformas de petróleo. Seu principal cliente é a Petrobras, mas também atende muitas das internacionais. O preço da ação caiu muito, especialmente em julho, quando foi anunciado um reajuste bastante grande fruto de uma negociação com um sindicato.
Acreditamos na recuperação deste mercado, pois viemos de um longo período com pouca construção de novos barcos e pouco investimento na indústria do petróleo. Temos uma perspectiva de aumento nos investimentos, conforme os preços dos combustíveis fósseis se recuperam, e com isso a demanda por estas embarcações deve subir. Conforme o mercado não dê conta de atender aos preços solicitados, deveremos ver cada vez mais relicitações sendo feitas, com aumentos nos preços praticados.
Petz – PETZ3
A Petz é uma plataforma de soluções para pets com uma estratégia omnicanal completa que integra não só os canais físicos e digitais, os quais operam com um índice de omnicanalidade benchmark no Brasil e no Mundo, mas também os segmentos de produtos e serviços. Com essa proposta, oferece aos clientes experiência de compra e atendimento diferenciado nas lojas físicas, e conveniência e agilidade nos canais digitais. Por fim, são a maior rede de centros veterinários do país, sob a marca Seres, a maior rede de centros de estética do Brasil e responsáveis pelo Adote Petz, o maior programa nacional de adoção de cães e gatos.
A empresa tem apresentado pressões na sua rentabilidade após a aquisição da Zee.Dog. Entretanto, na nossa visão, a companhia deve ser a grande consolidadora de um setor pet ainda muito pulverizado.
Banco Pan – BPAN4
É uma plataforma completa de soluções financeiras, abrangendo a concessão de crédito (“Consumer Finance”) onde o Banco PAN possui um longo histórico e forte posicionamento de mercado, e toda uma gama de serviços financeiros (”Banking Services”) incluindo a transacionalidade financeira, (“Banco Transacional”), alternativas simples de investimentos (“Savings”), pagamentos (“Adquirência”), consumo (“Marketplace”), saúde (“Saúde PAN”) e uma gama completa de seguros (“Insurance”), com o objetivo de engajar cada vez mais nossos clientes. Além disso, está constantemente desenvolvendo novos produtos e serviços com foco em criar um ambiente integrado e serviços completos para a Classe C, D e E.
É focado nas classes C, D e E com uma estrutura “asset light”, atuando de forma ágil e escalável no B2C e no B2B. Está presente em todo território nacional, principalmente por meio de (i) suaplataforma digital; (ii) mais de 830 correspondentes bancários; (iii) mais de 18.700 lojas multimarcas e concessionárias de veículos e (iv) mais de 46 parcerias digitais; além do marketplace que possui parceria com mais de 380 lojas.
Iguatemi – IGTI11
A Iguatemi Empresa de Shopping Centers é uma das principais empresas full-service de shopping centers do país, em termos de ABL, e detentora da marca mais reconhecida do setor. A empresa possui participações em 14 shopping centers, 2 outlets e 3 torres comerciais, que totalizam aproximadamente 710 mil m² de ABL total. Os shoppings da Iguatemi são voltados para o público de classes “A” e “B” e estão inseridos nos centros comerciais mais desenvolvidos do Brasil (regiões Sudeste, Sul e Centro-Oeste), em localizações privilegiadas nas principais cidades do país. A empresa atua também no desenvolvimento de projetos multiuso, no entorno dos shopping centers, a fim de capturar as sinergias entre os shopping centers e tais empreendimentos.
Panvel – PNVL3
A Panvel é a principal rede de farmácias do sul do país, com mais de 400 lojas. A rede mantém um ritmo saudável de expansão, na casa dos 15% anuais, focando em lucratividade e solidez financeira. Gostamos do case da Panvel, por ser bastante diferente do que observamos nos principais players listados. Não vemos empire building, aquisições que não fazem sentido, alavancagem financeira e nem lucros reduzidos. Por esta razão estamos incluindo as ações da Panvel na nossa carteira recomendada.
Performance
Produto
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