Dividendo de 1,40% no mês isento de IR: Conheça os FIIs recomendados pela Órama

Dividendo de 1,40% no mês isento de IR: Conheça os FIIs recomendados pela Órama – Em março, o dividend yield (DY) médio dos FIIs recomendados pela Órama foi de 1,03%, gerando um resultado de 1,21% com gross-up* do imposto de renda – o que representa 108% do CDI do período. Além disso, o resultado ficou acima da média do mercado de Fundos Imobiliários, com o IFIX apresentando um DY de 0,98%.

A tabela abaixo apresenta o retorno por dividendos dos FIIs recomendados pela Órama categorizado por segmento:

Segmento	Dividend Yield (mar/23)	Dividend Yield (12 meses)
Híbrido (Tijolo)	1,40%	16,03%
CRIs	1,25%	16,03%
Logística	0,79%	9,49%
Varejo	0,79%	10,15%
Lajes Corporativas	0,78%	9,66%

Quais os FIIs recomendados que pagaram os maiores dividendos este mês?

TOP 1 – Dividend Yield no Mês: O RZAT11 é o FII Híbrido de Tijolo da Riza. Iniciamos nossa recomendação no fundo em maio/22, tendo em vista sua estrutura diferenciada quando comparada aos demais fundos de Tijolo da indústria. O Riza Arctium tem como objetivo a compra de imóveis diretamente de empresas que buscam captar recursos através da desmobilização (venda de ativos imobilizados para geração de caixa). Nesse contexto são estruturadas operações de Sale Leaseback, na qual o fundo compra o imóvel e assina um contrato de locação com o próprio vendedor. Diante disso, o RZAT11 consegue adquirir imóveis com altos descontos e normalmente ainda é incluída uma opção de recompra do ativo pelo vendedor. Com a opção de recompra é acordado com o inquilino o pagamento do aluguel (parcela fixa), somado à uma parcela variável (correção monetária – IPCA sobre o valor do imóvel). Isso garante uma antecipação mensal do valor da recompra ao Fundo. Ou seja, o perfil de fluxo de caixa do fundo acaba sendo bastante similar a de um FII de CRIs, que recebe mensalmente uma taxa pré-fixada e a variação do indexador. O fundo sofreu com os meses de deflação, o que se traduziu em uma queda de rendimentos e preço da cota no secundário. Com o IPCA voltando ao positivo, antecipamos seu impacto nos dividendos, e incluímos o RZAT11 na Carteira Órama Valorização no início deste ano. Este mês, o fundo pagou um dividendo de R$ 1,18/cota, o que resulta em um dividend yield de 1,40% (anualizado: 18,22%). Para conhecer mais sobre o fundo, confira o relatório completo sobre o RZAT11.

FII	Gestão	Segmento	Início de Negociação	DY 12 meses	Dividendo Fev/23	Dividendo Mar/23	DY Mensal	Variação no Mês	Data-Base	Data de Pagamento	Regra de Pagamento
RZAT11	Riza Asset Management	Híbrido Tijolo	setembro-19	16,03%	0,96	1,18	1,40%	+23%	14/03/2023	21/03/2023	Até o 15º dia útil do mês subsequente.
RZAK11	Riza Asset Management	Recebíveis	dezembro-20	18,99%	1,20	1,20	1,30%	–	14/03/2023	21/03/2023	No 15º dia útil do mês subsequente.
VGIR11	Valora Investimentos	Recebíveis	julho-18	15,78%	0,13	0,12	1,27%	-8%	10/03/2023	17/03/2023	Até o 13º dia útil do mês subsequente.
RBHG11	Rio Bravo Investimentos	Recebíveis	dezembro-19	17,11%	1,00	1,05	1,27%	+5%	28/02/2023	14/03/2023	No 10º dia útil do mês subsequente.
RBRY11	RBR Asset Management	Recebíveis	abril-19	14,83%	1,15	1,20	1,26%	+4%	09/03/2023	16/03/2023	No 12º dia útil do mês subsequente.
WHGR11	Wealth High Governance	Recebíveis	junho-22	13,45%	0,10	0,10	1,18%	–	28/02/2023	14/03/2023	No 10º dia útil do mês subsequente.
BRCR11	BTG Pactual Gestora de Recursos	Lajes Corporativas	dezembro-10	10,72%	0,47	0,46	0,86%	-2%	07/03/2023	14/03/2023	Até o 10º dia útil do mês subsequente.
TRXF11	TRX	Varejo	janeiro-20	10,40%	0,85	0,85	0,83%	–	28/02/2023	14/03/2023	Até o 10º dia útil do mês subsequente.
BTLG11	BTG Pactual Gestora de Recursos	Logística	agosto-10	9,49%	0,74	0,74	0,79%	–	15/03/2023	24/03/2023	Até o 25º dia do mês subsequente.
JSRE11	Safra Asset Management	Lajes Corporativas	junho-11	9,41%	0,49	0,46	0,74%	-6%	28/02/2023	14/03/2023	No 15º dia útil do mês subsequente.
HGRU11	Credit Suisse Hedging-Griffo Corretora	Varejo/ Educacional	julho-18	9,90%	0,82	0,85	0,74%	+4%	28/02/2023	14/03/2023	No 10º dia útil do mês subsequente.
HGRE11	Credit Suisse Hedging-Griffo Corretora	Lajes Corporativas	fevereiro-09	8,86%	0,78	0,78	0,72%	–	28/02/2023	14/03/2023	No 10º dia útil do mês subsequente.

Lembrando que os dividendos distribuídos por FIIs são isentos de Imposto de Renda para o investidor Pessoa Física*

* Apenas para FIIs com cotas negociadas exclusivamente em bolsa ou mercado de balcão organizado; com no mínimo, 50 cotistas; e quando o cotista em questão possui menos de 10% das cotas do fundo.

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