Qual Previdência Privada rendeu mais? | Setembro de 2022
A versão previdenciária do Quem rendeu mais? da Órama é uma listagem dos fundos de previdência que mais se destacaram nos últimos 12 meses, tendo como ponderação a performance nessa janela e a relação de risco-retorno do fundo, retratada através do Índice Sharpe. Para chegar ao ranking, multiplicamos o retorno de 12 meses pelo Índice Sharpe do mesmo período, chegando em uma pontuação simples.
Levando em conta a rentabilidade e o índice Sharpe, mitigamos o risco de não analisar a volatilidade assumida pelo fundo, pois o Índice Sharpe nos mostra o retorno em relação à sua volatilidade (risco). Com isso, quanto mais retorno para menos risco, maior o Sharpe e, consequentemente, a relação de risco-retorno.
O objetivo principal é manter um monitoramento constante das performances de curto prazo em diversas categorias, buscando destacar quais fundos de previdência renderam mais na janela de 12 meses.
Os fundos elencados no ranking de performance não são recomendações de investimento.
Panorama Geral
Setembro foi marcado por decisões de política monetária no mundo todo. No início do mês, o Banco Central Europeu (BCE) aumentou em 75 pontos-base (bps) sua taxa de juros. Em seguida, tivemos decisão monetária nos EUA, que também elevou em 75 bps a taxa básica. No Brasil, tivemos manutenção da Selic em 13,75%, indicando um provável fim de ciclo, apesar de o Banco Central ter deixado a porta aberta para futuros ajustes. Na Ata, o Copom enfatizou a manutenção da taxa por um período “suficientemente prolongado” a fim de garantir a convergência da inflação para a meta. Além disso, outros países como Inglaterra e Suíça também seguiram a tendência de alta de juros.
Nesse cenário, os Treasuries operaram em máximas de mais de 10 anos. Em Wall Street, as bolsas de valores mantiveram a alta volatilidade e recuam cerca de 6% no mês. O temor de uma retração da economia global continua a assombrar o mercado. O dólar se valoriza frente à cesta de moedas fortes, enquanto as commodities mantêm a trajetória de baixa.
No atual contexto de manutenção de taxas de juros em patamares elevados, os fundos de renda fixa continuam tirando proveito dos ativos pós-fixados. Além disso, com a sinalização de fim de ciclo, também conseguem começar a capturar taxas pré-fixadas para se beneficiarem do carrego e valorização dos títulos quando as taxas começarem a cair.
O momento do ciclo de juros antecipado frente aos outros países impulsiona a exposição dos investidores a ativos de risco no mercado doméstico, permitindo seu descolamento do exterior na maior parte do mês passado.
Por fim, do ponto de vista político, setembro foi marcado pelas campanhas eleitorais e por uma consolidação da disputa entre Lula e Bolsonaro. A sinalização de apoio do ex-presidente do Banco Central, Henrique Meirelles, à candidatura do petista foi um aceno importante ao mercado financeiro. Além disso, os ativos de risco no Brasil foram impulsionados por conta do avanço da disputa presidencial no Brasil. Considerando que o pleito à presidência ainda está pendente e tendo a definição da câmara e senado, o mercado reagiu positivamente ao fato de haver uma composição mais à direita no legislativo.
Ainda temos um cenário de volatilidade, sobretudo por conta dos riscos externos, que acaba fazendo com que fundos mais concentrados em ativos de risco sofram mais, como fundos de ações locais. Diversos fundos multimercado continuam surfando um ambiente global de elevação das taxas e, em alguns países com ciclo avançado de juros, já apostam na queda das taxas.
Observação: referência dos dados é o fechamento do mês anterior.
Qual Previdência Privada rendeu mais? – Setembro de 2022
| Renda Fixa | |||||||||||
| Fundo | Benchmark | 12M | 24M | 36M | 60M | Início | Patrimônio Líquido Médio 12M | Vol. 12M | Vol. Início | Sharpe 12M | Sharpe Início |
| Zurich Angá Previdenciário FIM CP | CDI | 12,58% | 17,73% | 19,49% | 37,22% | 97,65% | R$ 246.360.250,58 | 0,30% | 1,12% | 5,09 | 0,57 |
| Zurich Valora Previdenciário FIC FIRF CP | CDI | 12,23% | 18,99% | 20,06% | – | 24,93% | R$ 203.438.614,33 | 0,26% | 1,36% | 4,57 | 0,50 |
| Sparta Prêvidencia Icatu D FIC FIRF CP | CDI | 12,11% | 18,58% | 18,86% | – | 25,86% | R$ 77.947.423,65 | 0,26% | 0,86% | 4,14 | 0,11 |
| Icatu Vanguarda Absoluto Prev FIRF CP | CDI | 12,24% | 18,42% | 22,74% | 38,99% | 85,58% | R$ 1.495.394.011,52 | 0,31% | 0,44% | 3,92 | 1,02 |
| Butiá Top Icatu Seg Previdência FIRF CP | CDI | 12,26% | 16,94% | 16,74% | – | 16,82% | R$ 8.231.127,33 | 0,45% | 2,01% | 2,74 | -0,23 |
| Estratégias Diferenciadas | |||||||||||
| Fundo | Benchmark | 12M | 24M | 36M | 60M | Início | Patrimônio Líquido Médio 12M | Vol. 12M | Vol. Início | Sharpe 12M | Sharpe Início |
| Vinland Macro Prev Icatu Qualificado FIC FIM | CDI | 21,04% | – | – | – | 22,44% | R$ 36.003.253,97 | 2,95% | 3,17% | 2,98 | 1,37 |
| Inter Conservador Icatu Seg Previdência FIM CP | CDI | 12,50% | 18,13% | 18,19% | 34,41% | 46,55% | R$ 95.635.289,26 | 0,29% | 0,74% | 5,00 | -0,17 |
| Ibiuna Previdência Icatu FIM | CDI | 21,37% | 28,77% | 46,09% | 63,17% | 166,37% | R$ 464.646.429,53 | 4,96% | 4,39% | 1,85 | 0,59 |
| Opportunity Icatu Previdência FIC FIM | CDI | 15,50% | 23,28% | 27,23% | – | 44,51% | R$ 172.698.548,11 | 2,33% | 6,39% | 1,76 | 0,58 |
| Legacy Capital Previdenciário Icatu FIC FIM | CDI | 17,70% | – | – | – | 18,74% | R$ 38.431.091,08 | 4,19% | 4,02% | 1,44 | 0,59 |
| Renda Variável | |||||||||||
| Fundo | Benchmark | 12M | 24M | 36M | 60M | Início | Patrimônio Líquido Médio 12M | Vol. 12M | Vol. Início | Sharpe 12M | Sharpe Início |
| SPX Prev Long Bias Icatu Qualificado FIC FIM | IPCA + Yield IMA-B | 11,81% | – | – | – | 8,40% | R$ 8.251.187,38 | 15,09% | 14,27% | 0,13 | -0,13 |
| Alaska 100 Icatu Prev FIM | IBOV | 6,98% | 20,78% | – | – | 12,03% | R$ 22.645.408,31 | 20,88% | 32,85% | -0,07 | 0,13 |
| Trígono Icatu 100 FIA Prev | IBOV | 2,40% | 81,64% | – | – | 77,09% | R$ 218.174.498,62 | 23,24% | 21,62% | -0,23 | 1,02 |
| Alaska 70 Icatu Previdenciário FIM | IBOV | 8,44% | 19,45% | 17,74% | – | 43,69% | R$ 286.804.831,44 | 14,65% | 19,61% | -0,08 | 0,22 |
| Real Investor 100 Icatu Prev Qualificado FIC FIA | IBOV | 5,49% | – | – | – | -5,57% | R$ 23.539.071,07 | 18,93% | 18,83% | -0,17 | -0,64 |
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