Estratégia Conservadora para Empresas – Outubro 2022
Estratégia Conservadora para Empresas – Outubro 2022
Setembro foi marcado por decisões de política monetária no mundo todo. No início do mês, o Banco Central Europeu (BCE) aumentou em 75 pontos-base (bps) sua taxa de juros. Em seguida, tivemos decisão monetária nos EUA, que também elevou em 75 bps a taxa básica. No Brasil, tivemos manutenção da Selic em 13,75%, indicando um provável fim de ciclo, apesar de o Banco Central ter deixado a porta aberta para futuros ajustes. Na Ata, o Copom enfatizou a manutenção da taxa por um período “suficientemente prolongado” a fim de garantir a convergência da inflação para a meta. Além disso, outros países como Inglaterra e Suíça também seguiram a tendência de alta de juros.
Do ponto de vista político, setembro foi marcado pelas campanhas eleitorais e por uma consolidação da disputa entre Lula e Bolsonaro. A sinalização de apoio do ex-presidente do Banco Central, Henrique Meirelles, à candidatura do petista foi um aceno importante ao mercado financeiro. Por outro lado, a ausência de Lula no debate da CNN foi bastante criticada.
Em outubro, temos o primeiro e segundo turnos da eleição. É importante destacar que independentemente do resultado para presidente, estamos projetando um Congresso Nacional extremamente dividido. Essa composição de forças, de alguma forma, nos ajuda a entender que 2023 será um ano desafiador a quem quer que ocupe a cadeira de chefe do executivo. Poucas propostas concretas foram apresentadas pelos candidatos mais competitivos, de modo que antecipamos que a rejeição e a abstenção serão decisivas para o resultado final das urnas.
Além disso, teremos decisão de juros do Copom, no dia 26, que tende à manutenção nos 13,75% a.a., e também reunião de política monetária do BCE, marcada para o dia 27, que deve seguir para mais uma alta nos juros.
Desse modo, o cenário econômico está mais estável, enquanto os próximos passos do ambiente político serão decididos este mês. Em termos de alocação, mantivemos sem alterações, com maior parte exposta à renda fixa pós-fixada, aproveitando os altos patamares dos juros. Reforçamos a excelente relação risco e retorno da classe.
Sugestões para o perfil conservador de Empresas
| CLASSES DE ATIVOS | % | TARGET ESPERADO (12 meses) | EXEMPLOS DE ATIVOS |
| Renda fixa pós | 50% | > CDI | Safra Capital Market Special FIC FIRF RF DI CP BNP Paribas Match DI FIRF Referenciado CP Órama Liquidez FIRF CDB Liq Diária, Banco Master, 2 anos, 100% CDI, Fitch BBB- CDB Mercado Livre, 90 dias, 102,00% Fitch AAA CDB Banco ABC, 180 dias, 102,50% CDI, Fitch AAA |
| Renda fixa pré | 25% | 13,25% | CDB Banco Daycoval, 90 dias, 13,88%, Fitch AA CDB Banco C6, 180 dias, 14,10%, S&P A- |
| Inflação | 25% | IPCA+7,55% a.a. | Órama Inflação IPCA FIRF LP BV Votorantim FIC de FI Inflation Renda Fixa CDB Banco BTG Pactual, 1 ano, IPCA + 8,84%, Fitch AA CDB Banco BMG, 2 anos, IPCA + 7,67%, Fitch A |
Este material de divulgação foi elaborado pela Órama DTVM S.A.. A estratégia cima divulgada foi elaborada de acordo com o momento econômico e de mercado, congregando métricas de diversos tipos de risco, como aqueles calculados por prazo, modalidade de investimento, dentre outros, que podem mudar de tempos em tempos, inclusive a exclusivo critério da Órama. A estratégia disponibilizada não leva em consideração os objetivos de investimento, situação financeira, assunção de riscos ou necessidades pessoais de um tipo de investidor em específico e não deve ser considerada para estes fins. Recomendamos o preenchimento do seu perfil de investidor antes da realização de investimentos, bem como que entre em contato com seu assessor para orientação com base em suas características e objetivos pessoais. Investimentos nos mercados financeiros e de capitais estão sujeitos a riscos de perda superior ao valor total do capital investido. O resultado da estratégia pode ser diferente e variar de acordo com os ativos alocados pelo investidor. RENTABILIDADE PASSADA NÃO REPRESENTA GARANTIA DE RENTABILIDADE FUTURA. AS RENTABILIDADES DIVULGADAS NÃO SÃO LÍQUIDAS DE IMPOSTOS E TAXAS DE ENTRADA, DE SAÍDA OU DE OUTRAS TAXAS, QUANDO APLICÁVEL. FUNDOS DE INVESTIMENTO NÃO CONTA COM GARANTIA DO ADMINISTRADOR, DO GESTOR, DE QUALQUER MECANISMO DE SEGURO OU DO FUNDO GARANTIDOR DE CRÉDITOS – FGC Leia a lâmina de Informações essenciais dos fundos, se houver, e o regulamento antes de investir, bem como informações sobre quaisquer outros produtos, quando for o caso, no site www.orama. com.br. Este material tem propósito meramente informativo. A Órama não se responsabiliza por decisões de investimentos que venham a ser tomadas com base nas informações aqui divulgadas. As informações deste material estão atualizadas até 28/09/2022.