Relatório PIB -2º Trimestre de 2022
COMENTÁRIO
O PIB do 2º trimestre de 2022 avançou 1,2%, acima das expectativas da Órama (1,0%) e do mercado (0,9%). Com relação ao mesmo trimestre de 2021, o crescimento foi de 3,2% e teve alta de 2,6% no acumulado em 4 trimestres.
Em comparação ao primeiro trimestre do ano, todas as atividades apresentaram números positivos, pelo lado da oferta.
Sustentando o crescimento, o setor de serviços avançou 1,3%, com destaque para Outros Serviços (3,3%). Esse resultado é reflexo da reabertura econômica e do robusto desempenho que o mercado de trabalho vem apresentando.
A Indústria avançou 2,2% nessa comparação, com surpresa positiva na Construção Civil (2,7%).
Já agropecuária cresceu 0,5%, um pouco abaixo das expectativas, mas sem prejuízo no geral.
Sob a ótica da demanda, destacam-se, positivamente, o Consumo das Famílias (2,6%) e a retomada da Formação Bruta de Capital Fixo (4,8%). Já o setor externo surpreendeu negativamente.
Em nossa avaliação, foi um resultado bastante positivo para o trimestre. A composição do crescimento é favorável, com o setor de Serviços já crescendo 3,7% acima do patamar anterior à pandemia.
Um ponto relevante é que o IBGE revisou o resultado do primeiro trimestre, de 1% QoQ para 1,1% QoQ. Assim, nos motivou, junto a esse forte número de hoje, a rever a projeção do ano, dos atuais 2,2%.
Por fim, esperamos que o terceiro trimestre ainda apresente moderado crescimento por reflexo da força do mercado de trabalho, bem como no setor de serviços. De qualquer forma, é provável que alguma desaceleração na atividade seja observada no quarto trimestre, quando a política monetária contracionista em curso deverá afetar o consumo das famílias e, eventualmente, o emprego.
Perspectivas
Para 2022, a projeção da Órama é de 2,7%.
Para ver as outras projeções macroeconômicas, acesse o Painel 15.
Alexandre Espirito Santo – Economista-Chefe
Elisa Andrade – Analista de Macroeconomia
GRÁFICOS
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