Quem rendeu mais? | Julho de 2022
O Quem Rendeu Mais? da Órama é um ranking de fundos que mais se destacaram nos últimos 12 meses, tendo como ponderação a performance nessa janela e a relação de risco-retorno do fundo, retratada através do Índice Sharpe. Para chegar ao ranking, multiplicamos o retorno de 12 meses pelo Índice Sharpe do mesmo período, chegando em uma pontuação simples.
Levando em conta a rentabilidade e o índice Sharpe, mitigamos o risco de não analisar a volatilidade assumida pelo fundo, pois o Índice Sharpe nos mostra o retorno em relação à sua volatilidade (risco). Com isso, quanto mais retorno para menos risco, maior o Sharpe e, consequentemente, a relação de risco-retorno.
O objetivo principal do ranking de fundos é manter um monitoramento constante das performances de curto prazo em diversas categorias, buscando entender como os gestores estão se posicionando para alcançar o destaque. Com isso, as informações contidas aqui não configuram recomendações de investimento.
Panorama Geral
Em julho, a inflação foi protagonista. No Brasil, de acordo com as projeções do nosso time de estratégia, teremos pontualmente um mês de deflação, em função das medidas de diminuição de impostos sobre bens e serviços essenciais e redução do preço da gasolina. Por isso, os resultados dos investimentos atrelados ao IPCA serão afetados no mês.
No exterior, a alta nos preços também é uma preocupação e os bancos centrais continuaram a elevar seus juros. Nos EUA, o Comitê de Política Monetária subiu sua taxa de juros em 0,75 ponto percentual. Já na Europa, o BCE elevou em 0,5 ponto percentual, o primeiro aumento de juros desde 2011. O estresse com uma possível recessão nos Estados Unidos e com o futuro das taxas de juros geram volatilidade nos ativos de risco e, invariavelmente, os ativos brasileiros são contaminados.
Como resultado de uma combinação de fatores externos e internos, o ambiente brasileiro para ativos de risco se deteriorou, refletindo na performance das categorias que possuem maior exposição ao mercado de bolsa. Com isso, o resultado dos fundos de ações foi mais impacto dentro desse contexto de turbulências internas e externas, sobretudo os fundos Long Only (LO). Considerando que os fundos LO carregam apenas posições compradas e não têm tanto espaço para proteção, acabaram sofrendo mais. Por outro lado, os fundos Long Biased (LB) têm mais espaço buscarem proteção e exposição em outras classes de ativos, e acabam tendo uma performance menos negativa.
Para agosto, no campo da política monetária, a expectativa de uma nova alta do Copom, de 0,5 p.p, elevando a Selic para 13,75%, se confirmou e esperamos o encerramento do ciclo nesse nível. Dentro deste cenários, os fundos que possuem uma parcela pré podem se beneficiar de uma expectativa de redução dos juros. Além disso, os fundos pós fixados conseguem continuar surfando o elevado patamar da Selic no Brasil, principalmente nos ativos de crédito privado que oferecem um prêmio de risco.
Observação: referência dos dados do ranking de fundos é o fechamento do mês anterior.
Ranking de Fundos – Julho de 2022
Para navegar até os comentários enviados pelos gestores, basta clicar na categoria dos fundos no cabeçalho.
| Renda Fixa – Caixa | |||||||||||
| Fundo | Benchmark | 12M | 24M | 36M | 60M | Início | Patrimônio Líquido | Vol. 12M | Vol. Início | Sharpe 12M | Sharpe Início |
| BNP Paribas Match DI FIRF Referenciado CP | CDI | 11,03% | 13,40% | 16,85% | 32,87% | 238,04% | R$ 1.071.750.313,12 | 0,20% | 0,26% | 7,32 | 0,50 |
| MAG FIRF | CDI | 9,99% | 13,20% | 16,22% | 33,34% | 178,03% | R$ 390.148.167,88 | 0,22% | 0,71% | 2,29 | 0,18 |
| Artesanal FI Renda Fixa | CDI | 9,76% | 12,81% | 17,73% | 35,03% | 55,17% | R$ 221.596.384,76 | 0,15% | 0,23% | 1,93 | 1,24 |
| Renda Fixa – Crédito Privado | |||||||||||
| Fundo | Benchmark | 12M | 24M | 36M | 60M | Início | Patrimônio Líquido | Vol. 12M | Vol. Início | Sharpe 12M | Sharpe Início |
| Augme 180 FIC FIM CP | CDI | 12,88% | 20,45% | – | – | 22,27% | R$ 173.030.564,96 | 0,35% | 0,65% | 8,99 | 4,05 |
| Sparta Top FIC FIRF CP LP | CDI | 11,41% | 18,63% | 19,54% | 38,26% | 156,07% | R$ 1.566.976.544,08 | 0,20% | 0,59% | 9,25 | 1,41 |
| Sparta Max FIC FIRF CP LP | CDI | 11,75% | 19,52% | 23,17% | 42,76% | 46,32% | R$ 125.993.983,32 | 0,27% | 0,71% | 7,84 | 1,90 |
| Renda Fixa – FIDCs | |||||||||||
| Fundo | Benchmark | 12M | 24M | 36M | 60M | Início | Patrimônio Líquido | Vol. 12M | Vol. Início | Sharpe 12M | Sharpe Início |
| Empírica Lotus HY FIC FIM | CDI | 15,32% | – | – | – | 18,42% | R$ 28.628.481,61 | 0,23% | 0,27% | 23,28 | 18,35 |
| Gran Empírica Lotus FIC FIM CP | CDI | 13,94% | – | – | – | 15,55% | R$ 94.018.355,79 | 0,17% | 0,20% | 24,13 | 20,11 |
| Ouro Preto FIC FIM CP | CDI | 13,00% | 19,92% | 27,03% | 51,87% | 209,04% | R$ 182.633.050,45 | 0,14% | 0,32% | 23,49 | 9,62 |
| Renda Fixa – Inflação | |||||||||||
| Fundo | Benchmark | 12M | 24M | 36M | 60M | Início | Patrimônio Líquido | Vol. 12M | Vol. Início | Sharpe 12M | Sharpe Início |
| Sparta Top Inflação FIC FIRF CP LP | IMA-B 5 | 10,89% | – | – | – | 19,64% | R$ 89.454.970,22 | 2,76% | 2,65% | 0,50 | 1,44 |
| Icatu Vanguarda Inflação Curta FIC FIRF LP | IMA-B 5 | 8,81% | 13,54% | 22,33% | 50,65% | 223,74% | R$ 222.779.751,78 | 2,67% | 3,09% | -0,19 | 0,55 |
| Órama Inflação IPCA FIRF LP | IPCA | 8,52% | 12,33% | 21,44% | 50,28% | 186,38% | R$ 39.779.835,74 | 3,22% | 3,31% | -0,24 | 0,52 |
| Multimercado – Valorização | |||||||||||
| Fundo | Benchmark | 12M | 24M | 36M | 60M | Início | Patrimônio Líquido | Vol. 12M | Vol. Início | Sharpe 12M | Sharpe Início |
| Asa Hedge FIC FIM | CDI | 35,09% | 32,49% | 49,96% | 84,63% | 164,71% | R$ 259.233.574,93 | 8,41% | 7,36% | 2,55 | 0,61 |
| GAP Multiportfolio FIC FIM | CDI | 23,35% | 27,62% | 44,91% | 80,83% | 2.118,20% | R$ 130.592.710,05 | 7,74% | 4,47% | 1,59 | 0,64 |
| GAP Absoluto FIC FIM | CDI | 23,33% | 27,54% | 44,65% | 82,72% | 608,69% | R$ 553.545.806,20 | 7,72% | 7,39% | 1,59 | -0,07 |
| Multimercado – Equilíbrio | |||||||||||
| Fundo | Benchmark | 12M | 24M | 36M | 60M | Início | Patrimônio Líquido | Vol. 12M | Vol. Início | Sharpe 12M | Sharpe Início |
| Absolute Vertex II FIC FIM | CDI | 18,34% | 25,09% | 33,14% | 78,29% | 115,09% | R$ 3.184.132.909,32 | 4,26% | 6,19% | 1,87 | 0,73 |
| Gávea Macro FIC FIM | CDI | 16,08% | 24,38% | 33,88% | 63,66% | 325,27% | R$ 1.111.420.075,37 | 4,07% | 4,95% | 1,47 | 0,34 |
| Ibiuna Hedge FIC FIM | CDI | 15,30% | 18,96% | 33,56% | 57,40% | 245,29% | R$ 1.627.109.368,82 | 4,31% | 3,67% | 1,24 | 0,60 |
| Multimercado – Consistência | |||||||||||
| Fundo | Benchmark | 12M | 24M | 36M | 60M | Início | Patrimônio Líquido | Vol. 12M | Vol. Início | Sharpe 12M | Sharpe Início |
| Absolute Hedge FIC FIM | CDI | 12,95% | 16,83% | 22,17% | 48,92% | 139,38% | R$ 505.239.993,35 | 2,16% | 3,20% | 1,49 | 0,53 |
| Icatu Vanguarda Hedge FIM | CDI | 10,67% | 13,96% | 17,35% | 38,65% | 73,89% | R$ 117.437.420,08 | 2,26% | 2,39% | 0,52 | 0,17 |
| Artesanal FIC FIM | CDI | 9,46% | 13,50% | 23,04% | 41,56% | 284,01% | R$ 363.989.095,65 | 0,61% | 4,12% | 0,08 | 0,34 |
| Multimercado – Long & Short | |||||||||||
| Fundo | Benchmark | 12M | 24M | 36M | 60M | Início | Patrimônio Líquido | Vol. 12M | Vol. Início | Sharpe 12M | Sharpe Início |
| Moat Capital Equity Hedge FIC FIM | CDI | 18,90% | 18,09% | 39,33% | 67,51% | 103,93% | R$ 530.185.419,08 | 5,47% | 6,14% | 1,55 | 0,76 |
| 3R Genus Hedge FIM | CDI | 12,48% | 16,46% | 35,23% | 71,96% | 100,36% | R$ 101.666.394,22 | 2,09% | 2,12% | 1,34 | 1,02 |
| Ibiuna Long Short STLS FIC FIM | CDI | 13,13% | 20,15% | 36,17% | 60,29% | 163,04% | R$ 591.183.291,26 | 9,27% | 6,56% | 0,41 | 0,41 |
| Quantitativos | |||||||||||
| Fundo | Benchmark | 12M | 24M | 36M | 60M | Início | Patrimônio Líquido | Vol. 12M | Vol. Início | Sharpe 12M | Índice Sharpe Início |
| Daemon Nous Global FIC FIM | CDI | 24,89% | – | – | – | 23,76% | R$ 109.613.599,69 | 11,11% | 11,62% | 1,25 | 0,85 |
| Constância Absoluto FIM | CDI | 18,25% | 29,59% | 46,28% | – | 69,78% | R$ 125.005.940,92 | 5,32% | 6,97% | 1,49 | 1,02 |
| Giant Zarathustra FIC FIM | CDI | 14,08% | 15,49% | 33,24% | 74,21% | 348,16% | R$ 484.093.418,78 | 5,74% | 12,14% | 0,76 | 0,58 |
| Ações – Long Only | |||||||||||
| Fundo | Benchmark | 12M | 24M | 36M | 60M | Início | Patrimônio Líquido | Vol. 12M | Vol. Início | Sharpe 12M | Sharpe Início |
| Guepardo Allocation FIC FIA | CDI | -5,39% | 35,08% | 67,60% | 142,70% | 706,32% | R$ 72.452.157,12 | 24,70% | 22,38% | -0,47 | 0,31 |
| Guepardo Institucional FIC FIA | Ibovespa | -5,63% | 32,76% | 61,86% | 129,88% | 346,28% | R$ 702.423.735,73 | 24,49% | 22,40% | -0,48 | 0,16 |
| 3R Radix FIA | Ibovespa | -6,12% | – | – | – | 7,28% | R$ 63.125.550,88 | 23,75% | 21,57% | -0,53 | 0,00 |
| Ações – Long Biased | |||||||||||
| Fundo | Benchmark | 12M | 24M | 36M | 60M | Início | Patrimônio Líquido | Vol. 12M | Vol. Início | Sharpe 12M | Sharpe Início |
| 3R Cedar II LB FIA | Ibovespa | 12,71% | 30,45% | 43,23% | 137,51% | 145,98% | R$ 8.268.218,33 | 19,03% | 26,79% | 0,25 | 0,46 |
| Absolute Pace Long Biased FIC FIA | IPCA+ Y IMA-B | 6,52% | 32,65% | 60,86% | – | 122,33% | R$ 564.448.607,65 | 16,92% | 21,69% | -0,07 | 0,89 |
| Ibiuna Long Biased FIC FIM | IMA-B | -1,18% | 20,85% | 26,62% | 87,53% | 221,37% | R$ 227.577.429,39 | 17,61% | 19,66% | -0,49 | 0,33 |
| Ações – Small Caps | |||||||||||
| Fundo | Benchmark | 12M | 24M | 36M | 60M | Início | Patrimônio Líquido | Vol. 12M | Vol. Início | Sharpe 12M | Sharpe Início |
| Organon FIC FIA | IPCA + 5% | -2,76% | 81,16% | 62,12% | 258,47% | 883,92% | R$ 113.742.714,69 | 24,55% | 36,21% | -0,36 | 0,62 |
| Trígono Flagship 60 Small Caps FIC FIA | IBX | -14,20% | 67,72% | – | – | 52,78% | R$ 570.067.660,02 | 25,71% | 32,47% | -0,82 | 0,55 |
| 4UM Small Caps FIA | Ibovespa | -16,25% | -3,93% | 11,01% | 91,56% | 307,30% | R$ 383.593.806,65 | 25,21% | 19,04% | -0,93 | 0,16 |
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Este material foi elaborado pela Órama DTVM S.A. (“Órama”) e não deve ser considerado um relatório de análise para os fins da Resolução CVM nº 20/2021. Este material não é uma recomendação de produtos e não pode ser considerado como tal. Este material tem propósito meramente informativo. Consulte as descrições da classificação ANBIMA e descrição do objetivo e/ou estratégia dos Fundos apresentados encontram-se disponíveis no site www.orama.com.br/investimentos/lista-fundos-de-investimento. Os prazos, taxas e condições aqui contidas são meramente indicativas. A Órama não dá nenhuma segurança ou garantia, seja de forma expressa ou implícita, sobre a integridade, confiabilidade ou exatidão dessas informações. Este material também não tem a intenção de ser uma relação completa ou resumida dos mercados ou desdobramentos nele abordados. Os instrumentos financeiros discutidos neste material podem não ser adequados para todos os investidores. Este material não leva em consideração os objetivos de investimento, situação financeira ou necessidades específicas de qualquer investidor. Os investidores devem obter orientação financeira independente, com base em suas características pessoais, antes de tomar uma decisão de investimento. A Órama não se responsabiliza por decisões de investimentos que venham a ser tomadas com base nas informações divulgadas e se exime de qualquer responsabilidade por quaisquer prejuízos, diretos ou indiretos, que venham a decorrer da utilização deste material ou seu conteúdo. Este material é destinado à circulação exclusiva para a rede de relacionamento da Órama, incluindo agentes autônomos e clientes da Órama, podendo também ser divulgado no site da instituição. Fica proibida sua reprodução ou redistribuição para qualquer pessoa, no todo ou em parte, qualquer que seja o propósito, sem o prévio consentimento expresso da Órama. Recomendamos o preenchimento do seu Perfil de Investidor antes da realização de investimentos. Leia a lâmina de Informações essenciais, se houver, e o regulamento antes de investir, disponíveis no site www.orama.com.br. RENTABILIDADE PASSADA NÃO REPRESENTA GARANTIA DE RENTABILIDADE FUTURA. AS RENTABILIDADES DIVULGADAS NÃO SÃO LÍQUIDAS DE IMPOSTOS E TAXAS DE ENTRADA, DE SAÍDA OU DE OUTRAS TAXAS, QUANDO APLICÁVEL. FUNDOS DE INVESTIMENTO NÃO CONTA COM GARANTIA DO ADMINISTRADOR, DO GESTOR, DE QUALQUER MECANISMO DE SEGURO OU DO FUNDO GARANTIDOR DE CRÉDITOS – FGC. Investimentos nos mercados financeiros e de capitais estão sujeitos a riscos de perda superior ao valor total do capital investido. A Órama não se responsabiliza por decisões de investimentos que venham a ser tomadas com base nas informações aqui divulgadas. Telefone Ouvidoria: 0800 797 8000. As informações deste material estão atualizadas até 30/07/2022.