Ibiuna Hedge FIC FIM
A Ibiuna Investimentos é uma gestora de recursos independente, fundada em 2010 por Mário Torós, Rodrigo Telles, André Lion e Caio Santos. Atualmente, a gestora possui AUM (ativos sob gestão) de mais de R$ 33 bilhões, segundo dados do Quantum Axis, distribuídos entre os fundos multimercado macro, ações, crédito e previdência privada..
Time de gestão e análise:
Mário Torós é economista e já teve passagens pelo Banco Santander (Londres) como Head da Divisão de Trading de Mercados Emergentes, assim como pelo Banco Santander (Brasil), onde foi Diretor Executivo. De 2007 a 2009, ocupou a posição de Diretor de Política Monetária do Banco Central do Brasil.
Rodrigo Azevedo possui ampla experiência no mercado financeiro, tendo passagem como Diretor da ANBIMA, economista sênior no Banco Garantia, economista-chefe no Credit Suisse e sócio da JGP Gestão. De 2004 a 2007, foi Diretor de Política Monetária do Banco Central do Brasil.
Além de Torós e Azevedo liderando a gestão Macro, a Ibiuna também conta com gestores de ações e crédito.
André Lion, CFA, é sócio, CIO e gestor da estatégia de ações da Ibiuna desde 2011. Foi sócio-diretor da BRZ Investimento entre 2007 e 2010, onde foi membro da Diretoria Executiva e responsável pela estruturação e gestão dos fundos de renda variável fundamentalista. Trabalhou por mais de 10 anos no Itaú, onde foi responsável entre 2001 e 2004 pela gestão dos fundos off-shore e pelos books de renda variável dos multimercado locais. Vale destacar que entre 2004 e 2007 foi gestor do Itaú Equity Hedge, um dos primeiros fundos de estratégia Long & Short neutros do Brasil. Tem MBA pela The Wharton School e é graduado em Engenharia de Produção pela POLI-USP.
Vivian Lee e Eduardo Alhadeff são sócios, gestores e CIOs da estratégia de crédito da Ibiuna desde 2020. Vivian atuou como analista de research e co-portfolio manager para os fundos de crédito (R$ 220 bi sob gestão) no Itaú Asset entre 2013 e 2020. Eduardo exerceu a função de sênior portfolio manager do J.P Morgan Asset entre 2011 e 2020, na qual ficou grande parte baseado em Londres para gerir os fundos de dívida corporativa de mercados emergentes globais, tendo mais de US$ 10 bilhões sob gestão.
Estratégia Ibiuna Hedge:
O Ibiuna Hedge FIC FIM é um fundo multimercado com enfoque macro global e grau de volatilidade moderado, sendo uma versão menos concentrada (com ⅔ de volatilidade) do Ibiuna Hedge STH FIC FIM, carro-chefe macro da Ibiuna. O fundo adota uma filosofia de análise fundamentalista e tem como diferencial explorar ciclos de política monetária através de posições nos mercados de juros, moedas, ações e commodities, nos mercados doméstico e internacional.
O fundo tem uma estrutura multigestor onde cada um possui limite de risco individual e pode operar múltiplas estratégias. Rodrigo Azevedo e Mario Torós são responsáveis pela estratégia macro, André Lion lidera a equipe de ações e Eduardo Alhadeff e Vivian Lee lideram a estratégia de crédito. No total, a gestão macro conta com 12 profissionais, sem contar Azevedo e Torós, que são divididos por região e especialidade.
Processo decisório:
Em relação ao processo decisório, toda a equipe, que somada conta com 29 profissionais, geram as teses de investimentos levadas ao comitê para avaliação e posterior execução em seus respectivos books individuais. Vale ressaltar que Mário e Rodrigo possuem maiores parcelas de risco na alocação.
Gestão de risco:
Na gestão de risco, toda posição montada por um gestor há um stop loss e um target de preço para sair do trade, inclusive sendo formalizado para o risco. Se for batido, o gestor será questionado sobre a permanência na posição. No book como um todo do gestor também há o stop. Se bater, o gestor tem que zerar suas posições e ficar sem entrar em posições durante alguns dias.
Ampliando a visão, o fundo como um todo também tem suas camadas de proteção. São “yellow flags” usados para convocar o comitê de risco. Os limites são -6% em uma semana ou -5% na janela de 1 mês.
Posições:
–
Mercados de atuação e performance:
| TESOURO | CRÉDITO PRIVADO | MOEDAS | AÇÕES | DERIVATIVOS | ALAVANCAGEM |
| ✓ | ✓ | ✓ | ✓ | ✓ | ✓ |
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