Moat Capital Long Bias FIC FIM
Introdução:
A Moat Capital é uma gestora independente focada no investimento em renda variável. Fundada no final de 2015, por sócios com longa experiência em gestão de recursos de terceiros, cada qual tendo atuado em áreas diferentes dentro do mercado financeiro brasileiro e global. Atualmente a casa possui aproximadamente R$ 5 bilhões sob gestão (dados obtidos no Quantum).
Time de gestão e análise:
Cassio Bruno é sócio e gestor da Moat Capital. Possui mais de 15 anos de experiência no mercado financeiro. Cassio iniciou a carreira como trader de ações no Banco Votorantim, em 2005. Posteriormente, atuou no Pátria Investimentos como gestor de fundos de ações long and short e long only por quatro anos. Antes de fundar a Moat, foi sócio e responsável pela gestão de renda variável na Ashmore Brasil e na Canvas Capital.
Luiz Paulo Aranha é sócio e gestor da casa. Aranha possui mais de 15 anos de experiência no mercado de capitais. Iniciou a carreira em 2005, como analista no Banco Votorantim, depois atuou como gestor de ações do fundo Capitânia Equities na Capitânia, onde ficou durante três anos. Após este período, na NP Investimentos, foi o gestor responsável pelo fundo NP Fundamento, até sair para fundar a Moat Capital.
A equipe de análise é liderada por Marcelo Romeiro. Marcelo é sócio da Moat e trabalhou por 14 anos na Rio Bravo, sendo um dos responsáveis pelo segmento de Private Equity da gestora. Toda equipe gestão e análise é composta por seis profissionais (incluindo os gestores), tendo passagens por empresas como SPX, ArpexCapital, Mogno Capital, XP, Bank of America Merrill Lynch, Constância Investimentos e Moody’s.
Estratégia:
O Moat Capital Long Bias FIC FIM é um fundo multimercado com foco em renda variável. A exposição líquida deste fundo pode variar de -20% a 110%, buscando entregar uma mescla entre as principais estratégias da gestora, assim, sua carteira teórica é composta por três pilares: estrutural, long and short e direcional beta.
A cesta de ativos que compõem o segmento estrutural correspondem a 50% da carteira e são as mesmas posições compradas do Moat Capital FIC FIA (Fundo Long Only da Moat), adicionadas de algumas ações de empresas no exterior.
A estratégia Long and Short segue a carteira do fundo Moat Capital Equity Hedge FIC FIM, com exceção das posições entre pares ON e PN ou Controlador versus Controlada.
As operações classificadas como Direcional Beta são operações feitas com posicionamento em índices, tanto locais, quanto no exterior, geralmente Ibovespa e S&P 500, para uma redução do risco sistemático. O intuito é a proteção ou alavancagem dependendo da expectativa da gestão com o cenário econômico.
A gestão é baseada em análises fundamentalistas, iniciada por uma abordagem macro setorial, para então passar para uma análise micro, cobrindo um universo de 120 empresas. Seu portfólio busca entregar uma diversificação setorial, através de ativos que possuem uma assimetria entre a relação preço e valor.
Processo decisório:
O processo decisório ocorre em debate consensual que ocorre em comitês de investimento com a participação de toda equipe de gestão e análise. Além disso, são discutidas novas teses de investimento e feita a reavaliação dos ativos e pares em carteira.
Gestão de risco:
Como controle de risco, possuem limites por drawdown apenas para a carteira long and short, uma vez que essa cesta de ativos atinge um drawdown de 2,5% é realizado um comitê extraordinário para reavaliar as teses de investimento. Se a queda chegar a 5%, reduzem o tamanho de todas as posições intra e intersetoriais. Por fim, caso atinja 7,5% ocorre o stop loss, zerando a carteira.
Posições em carteira:
Atualmente, sua exposição líquida está em 62% e 34% da carteira está na estratégia direcional beta, 30% direcional alpha e 165% long & short.
Mercados de atuação e performance:
| TESOURO | CRÉDITO PRIVADO | MOEDAS | AÇÕES | DERIVATIVOS | ALAVANCAGEM |
| ✓ | X | X | ✓ | ✓ | ✓ |
| Caixa | Ações Brasil e Exterior |
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