Localiza – Empresa retoma aumento de frota.
Localiza
LOCAÇÃO
Empresa retoma aumento de frota.
Aumento expressivo da frota e melhores preços puxam receita.
A Localiza neste 4T23 retoma o crescimento orgânico, pisando no acelerador nas compras de autos, tendo em vista se beneficiar das boas condições oferecidas. A frota total da Localiza foi de 657 mil autos ao final do trimestre, um crescimento de 11,3% na comparação anual. Neste 4T23, a Localiza teve uma aquisição líquida de 50 mil autos.
Já em termos de receita, a Localiza teve um trimestre bom para o segmento de aluguéis, com um aumento expressivo de 22%. A Localiza teve leve aumento de frota no segmento, da ordem de 5%, que contribuiu para o aumento da receita. Na gestão de frotas, a Localiza também teve ótimo desempenho, com aumento de 20% na frota, resultando num aumento de 40% na receita. Nos seminovos, a receita foi 40% maior que no 4T22, reflexo de um aumento no giro.
Rentabilidade melhora no aluguel.
Já na lucratividade, a Localiza teve uma geração de caixa, conforme medida pelo EBITDA, de R$ 2,9 bilhões, uma melhora de 33% na comparação com o 4T22. O segmento de aluguel teve melhora expressiva de 3,4 pp na margem, indo de 63,3% para 66,7%. Esta melhora foi parcialmente compensada pela deterioração nos seminovos, onde tivemos queda expressiva na margem EBITDA.
Melhora no lucro líquido chama atenção.
Em termos de endividamento, a Localiza terminou o trimestre com um aumento de 11% na dívida líquida, que atingiu o patamar de R$ 29 bi. Tivemos um aumento na despesa financeira registrada no período, e com isso foi registrado um lucro líquido ajustado de R$ 751 milhões, uma melhora substancial em relação ao 4T22. Aqui na Órama reconhecemos a Localiza como a melhor empresa do setor, sendo o triplo do tamanho da segunda colocada e dominante no seu mercado. Em contrapartida, consideramos alto o valuation da empresa, e com isso não vemos a ação como uma oportunidade atrativa de investimento.
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