CRI Placi: Foco no desenvolvimento do modelo de Hospitais de Transição no Brasil
CRI Placi
Código B3: 23C2706233
Informações
Informações Gerais do Ativo
Devedor: Placi
Tipo de Ativo: CRI
Código B3: 23C2706233
Setor de Atuação: Saúde
Perfil de Risco: Arrojado
Rating: Não possui
Características da Operação
Data de Emissão: 27/03/2023
Data de Vencimento: 20/03/2028
Indexador: CDI
Taxa: 3,00%a.a.
Pagamento de Juros: Mensal
Amortização: Mensal
Volume Emitido: R$ 35.000.000,00
Por que investir ?
O CRI Placi (23C2706233) é uma excelente opção de investimento em renda fixa, no segmento de Saúde. Trata-se de um ativo com taxa de remuneração atrativa, e exposição a uma empresa pioneira e com experiência em um segmento já consolidado em países desenvolvidos e em fase inicial no Brasil – o de Hospitais de Transição.
Sobre a Empresa
Fundada em 2013, a Placi é uma empresa especializada na administração de hospitais de cuidados extensivos para pacientes pós-agudos, conhecidos como “hospitais de transição”. Com 3 operações no Rio de Janeiro (Botafogo, Niterói e Barra da Tijuca), ela oferece mais de 100 leitos de internação e trabalha com cerca de 40 convênios credenciados.
Ao longo dos últimos 10 anos, a Placi atendeu mais de 1.500 pacientes, fornecendo atenção especializada e continuação do tratamento hospitalar para aqueles que ainda precisam de cuidados específicos. A empresa está em fase de expansão, com 2 novos projetos a serem desenvolvidos em Brasília e Águas Claras-DF.
O que é um Hospital de Transição?
Um hospital de transição desempenha um papel crucial no cuidado de pacientes pós-agudos que ainda não estão prontos para receber alta hospitalar. Como uma espécie de ponte entre o hospital tradicional e o domicílio do paciente, os hospitais de transição fazem parte do processo de reabilitação intensiva, reduzindo a complexidade do cuidado e capacitando cuidadores e familiares antes do retorno para casa.
O perfil dos pacientes atendidos por esse tipo de instituição são, por exemplo: aqueles que necessitam de cuidados paliativos, reabilitação pós-trauma, internações prolongadas, doenças neuromusculares degenerativas, ventilação mecânica permanente. Diante disso, os hospitais de transição tem equipes multidisciplinares compostas por médicos, enfermeiros, fisioterapeutas, terapeutas ocupacionais, fonoaudiólogos, psicólogos, assistentes sociais, farmacêuticos e nutricionistas, disponíveis 24 horas por dia, 7 dias por semana. Além disso, os hospitais trazem um ambiente mais leve aos pacientes, com maior proximidade e possibilidade de recebimento de visitas, até mesmo de pets, e áreas de socialização.
Ao permitir uma redução progressiva da intensidade do cuidado, os hospitais de transição favorecem a alta hospitalar precoce em um ambiente controlado e seguro, acelerando a recuperação da autonomia e funcionalidade dos pacientes. Além disso, eles desempenham um papel importante na redução de custos para o sistema de saúde e na liberação de leitos em hospitais gerais para pacientes mais graves.
Processo em um hospital de transição:
Perspectivas do segmento no Brasil:
No Brasil, os hospitais de transição ainda estão em estágio inicial, representando apenas 1% do total de leitos hospitalares privados. Em comparação com outros países, como Portugal e Canadá, onde a proporção de leitos de transição para leitos agudos é de 1 para 5, no Brasil essa proporção é de 1 para 76. Esses números destacam a diferença significativa e a necessidade de expandir a disponibilidade de hospitais de transição no país. Além disso, a pandemia do COVID-19 ampliou ainda mais a importância dos hospitais de transição, aumentando a demanda por esse tipo de cuidado em todo o mundo.
É relevante mencionar que os planos de saúde são os principais clientes dos hospitais de transição. No Brasil, o mercado de planos de saúde possui mais de 50 milhões de clientes, sendo um dos maiores do mundo. A presença de grupos internacionais, por meio da aquisição de importantes seguradoras brasileiras, tem impulsionado a adesão e a utilização dos hospitais de transição. Essa tendência de internacionalização contribui para o crescimento e a expansão desse modelo de cuidado.
À medida que a conscientização sobre a importância dos hospitais de transição aumenta e a demanda por esses serviços cresce, é fundamental que o país invista na expansão dessa modalidade de atendimento. Isso garantirá que mais pacientes tenham acesso a cuidados contínuos e especializados, promovendo uma recuperação efetiva e melhorando a qualidade de vida após a fase aguda da doença.
Estrutura da Operação
Essa operação tem como objetivo o investimento em novos hospitais de transição localizados na Barra da Tijuca (entregue no final de 2022), Brasília e Águas Claras. A expansão do negócio traz benefícios imediatos para a empresa, como diluição de custos fixos, maior eficiência financeira e operacional.
O fluxo de recebíveis usados para pagamento do CRI vem dos pagamentos realizados pelos planos de saúde referentes às internações de pacientes nos hospitais de transição da Placi – tratam-se de mais de 40 planos credenciados, com maior concentração em grandes nomes do setor.
Neste contexto, o investidor receberá juros e amortização mensais, e contará com garantias como Alienação Fiduciária das ações da empresa, Cessão Fiduciária dos recebíveis e Fiança da Placi (holding). Tais garantias serão executadas em caso de não pagamento das obrigações pelo devedor.
Em complemento, o CRI traz a possibilidade de recebimento de um retorno adicional atrelado ao resultado operacional dos novos hospitais. Isso é conhecido como kicker, e neste caso, é pago anualmente aos investidores do CRI, caso o EBITDA dos hospitais em questão tenham tido em aumento em relação ao ano anterior. O potencial retorno é de 2% sobre a variação do resultado operacional no período.
Por fim, a estrutura inclui covenants finaceiros que trazem mais robustez a operação, ou seja, obrigações que devem ser cumpridas pela devedora ao longo da operação:
Garantias da Operação
Alienação Fiduciária das ações da GF Participações (holding)
Alienação Fiduciária das ações dos Hospitais Placi Barra, Botafogo e Niterói
Cessão Fiduciária dos Recebíveis de Planos de Saúde
Respeitando o valor mínimo mensal 5 vezes maior que o pagamento do CRI aos investidores.
Fiança da GF Participações e subsidiárias
Fundo de Despesas
Devem ser mantidos recursos necessários para fazer frente à 6 meses de despesas recorrentes.
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