Qual Previdência Privada rendeu mais? | Março de 2023
A versão previdenciária do Quem rendeu mais? da Órama é uma listagem dos fundos de previdência que mais se destacaram nos últimos 12 meses, tendo como ponderação a performance nessa janela e a relação de risco-retorno do fundo, retratada através do Índice Sharpe. Para chegar ao ranking, multiplicamos o retorno de 12 meses pelo Índice Sharpe do mesmo período, chegando em uma pontuação simples.
Levando em conta a rentabilidade e o índice Sharpe, mitigamos o risco de não analisar a volatilidade assumida pelo fundo, pois o Índice Sharpe nos mostra o retorno em relação à sua volatilidade (risco). Com isso, quanto mais retorno para menos risco, maior o Sharpe e, consequentemente, a relação de risco-retorno.
O objetivo principal é manter um monitoramento constante das performances de curto prazo em diversas categorias, buscando destacar quais fundos de previdência renderam mais na janela de 12 meses.
Os fundos elencados no ranking de performance não são recomendações de investimento.
Panorama Geral
Março foi um mês marcado por muita volatilidade aqui e no exterior. A expectativa acerca do novo arcabouço fiscal e as incertezas sobre o sistema bancário global dominaram os noticiários.
A regra que limita os gastos públicos não foi apresentada antes da reunião do Copom, como era planejado inicialmente, e o investidor aguardava esse texto para conseguir olhar para um horizonte mais estendido.
Lá fora, após a falência do Silicon Valley Bank (SVB), nos EUA, instaurou-se um temor mundial de possível contaminação para todo o sistema financeiro. O Fed agiu rapidamente, garantindo todos os depósitos, e não só os US$ 250 mil, assegurados pelo Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC), equivalente americano do nosso Fundo Garantidor de Créditos (FGC).
No entanto, o receio continuou com outros bancos, como o Credit Suisse, que também apresentaram fragilidades. Novamente, as autoridades monetárias e outras instituições financeiras agiram para evitar o contágio e maiores consequências.
Considerando a volatilidade nos mercados de juros e bolsa, fundos locais e internacionais com alocações nesses mercados acabaram sofrendo com os eventos do SVB e demais assuntos que drenaram a atenção do mercado.
Em meio a essas tensões, os BCs em suas reuniões asseguraram que o sistema financeiro está sólido e resiliente e enfatizaram que a maior preocupação é em trazer a inflação de volta para a meta. Na Europa, o BCE subiu em 50 bps a taxa, enquanto no Reino Unido e nos EUA as autoridades aumentaram em 0,25 p.p.
Por aqui, o Copom manteve a Selic em 13,75%, como já era precificado pelo mercado. Apesar de um comunicado duro, o tom da Ata foi um pouco mais conciliador, destacando a importância de convergir a inflação e as expectativas, principalmente de longo prazo, de volta para a meta. Para abril, o foco do mercado doméstico estará na apresentação e tramitação do novo arcabouço fiscal. Uma proposta crível era essencial para reduzir as expectativas de inflação, o que poderia aliviar a pressão sobre a política monetária. Contudo, antecipamos volatilidade ao longo do mês, conforme a negociação no Congresso for acontecendo.
A recepção do novo arcabouço fiscal pelo mercado teve reação mista e o início do mês já foi marcado com volatilidade, o que continua refletindo nos fundos com maior exposição ao mercado de renda variável. Em paralelo, diversos fundos da categoria Long Biased, que possuem exposição ao mercado de bolsa, mas sem deixar de lado as proteções, conseguiram evitar a mesma volatilidade do Ibovespa.
Por fim, há diversos meses enxergamos a deterioração do nível de inadimplência para PFs e PJs. Esse cenário torna a exposição à classe de crédito privado mais sensível, apesar dos fundos continuarem entregando, em geral, uma carteira com carrego alto.
Fonte: texto adaptado da Estratégia Arrojada – março/2023
Observação: referência dos dados é o fechamento do mês anterior.
Qual Previdência Privada rendeu mais? – Março de 2023
| Renda Fixa | |||||||||||
| Fundo | Benchmark | 12M | 24M | 36M | 60M | Início | Patrimônio Líquido Médio 12M | Vol. 12M | Vol. Início | Sharpe 12M | Sharpe Início |
| SulAmérica Prev Crédito ESG FIRF CP IS | CDI | 13,70% | – | – | – | 19,06% | R$ 118.858.901,44 | 0,33% | 0,35% | 1,13 | 2,83 |
| Zurich Angá Previdenciário FIM CP | CDI | 13,61% | 22,01% | 26,11% | 40,56% | 109,55% | R$ 263.680.367,12 | 0,35% | 1,09% | 0,84 | 0,49 |
| SulAmérica Prestige Prev FIRF | CDI | 13,21% | 23,13% | 24,27% | 36,33% | 224,63% | R$ 975.675.303,58 | 0,13% | 0,87% | -0,46 | -0,23 |
| SulAmérica Prestige Inflatie FIC FIRF | IMA-B | 7,96% | 7,77% | 18,92% | 44,38% | 158,38% | R$ 202.990.089,36 | 5,73% | 8,05% | -0,81 | 0,09 |
| Butiá Top Icatu Seg Previdência FIRF CP | CDI | 12,82% | 21,43% | 27,23% | – | 23,22% | R$ 25.882.460,62 | 0,42% | 1,88% | -0,97 | -0,37 |
| Estratégias Diferenciadas | |||||||||||
| Fundo | Benchmark | 12M | 24M | 36M | 60M | Início | Patrimônio Líquido Médio 12M | Vol. 12M | Vol. Início | Sharpe 12M | Sharpe Início |
| Navi Qualificado Icatu Prev FIM CP FIE I | CDI | 16,56% | 23,81% | – | – | 26,78% | R$ 18.231.045,43 | 4,71% | 4,31% | 0,63 | 0,45 |
| Kapitalo K10 Global Icatu Previdenciário FIC FIM | CDI | 15,99% | – | – | – | 30,27% | R$ 81.601.672,34 | 4,66% | 4,73% | 0,53 | 1,41 |
| BTG Pactual Discovery Previdência Zurich FIC FIM | CDI | 13,42% | 17,74% | 21,71% | – | 30,39% | R$ 18.524.242,20 | 1,11% | 3,38% | 0,12 | -0,16 |
| Kapitalo Kappa Icatu Qualificado Prev I FIC FIM | CDI | 13,38% | – | – | – | 16,15% | R$ 10.122.781,09 | 3,08% | 3,15% | 0,04 | 0,17 |
| Schroder Icatu Prev Low Vol FIM | CDI | 13,10% | 22,27% | – | – | 27,80% | R$ 71.600.426,03 | 0,69% | 0,81% | -0,23 | 1,56 |
| Renda Variável | |||||||||||
| Fundo | Benchmark | 12M | 24M | 36M | 60M | Início | Patrimônio Líquido Médio 12M | Vol. 12M | Vol. Início | Sharpe 12M | Sharpe Início |
| SPX Prev Long Bias Icatu Qualificado FIC FIM | IPCA + Yield do IMA-B | 7,14% | – | – | – | 8,03% | R$ 12.721.610,99 | 13,98% | 14,46% | -0,33 | -0,31 |
| Trígono Icatu 100 FIA Prev | Ibovespa | 0,76% | 21,83% | – | – | 68,73% | R$ 252.414.261,93 | 22,82% | 22,12% | -0,40 | 0,65 |
| Alaska 100 Icatu Prev FIM | IMA-B | -7,93% | 0,90% | 46,84% | – | 6,74% | R$ 27.063.818,15 | 21,29% | 31,27% | -0,87 | 0,01 |
| CTM Gênesis Icatu Prev FIM | CDI | -3,20% | -10,03% | – | – | 5,96% | R$ 16.946.776,78 | 16,41% | 15,74% | -0,88 | -0,31 |
| Tork Icatu Prev FIC FIA | IPCA + yield do IMA-B 5+ | -8,07% | -19,29% | – | – | -7,44% | R$ 12.081.119,28 | 21,05% | 22,46% | -0,89 | -0,36 |
Para conferir todos os fundos de Previdência Privada disponíveis na Órama, clique aqui.
Este material foi elaborado pela Órama DTVM S.A. (“Órama”) e não deve ser considerado um relatório de análise para os fins da Resolução CVM nº 20/2021. Este material não é uma recomendação de produtos e não pode ser considerado como tal. Este material tem propósito meramente informativo. Consulte as descrições da classificação ANBIMA e descrição do objetivo e/ou estratégia dos Fundos apresentados encontram-se disponíveis no site www.orama.com.br/investimentos/lista-fundos-de-investimento. Os prazos, taxas e condições aqui contidas são meramente indicativas. A Órama não dá nenhuma segurança ou garantia, seja de forma expressa ou implícita, sobre a integridade, confiabilidade ou exatidão dessas informações. Este material também não tem a intenção de ser uma relação completa ou resumida dos mercados ou desdobramentos nele abordados. Os instrumentos financeiros discutidos neste material podem não ser adequados para todos os investidores. Este material não leva em consideração os objetivos de investimento, situação financeira ou necessidades específicas de qualquer investidor. Os investidores devem obter orientação financeira independente, com base em suas características pessoais, antes de tomar uma decisão de investimento. A Órama não se responsabiliza por decisões de investimentos que venham a ser tomadas com base nas informações divulgadas e se exime de qualquer responsabilidade por quaisquer prejuízos, diretos ou indiretos, que venham a decorrer da utilização deste material ou seu conteúdo. Este material é destinado à circulação exclusiva para a rede de relacionamento da Órama, incluindo agentes autônomos e clientes da Órama, podendo também ser divulgado no site da instituição. Fica proibida sua reprodução ou redistribuição para qualquer pessoa, no todo ou em parte, qualquer que seja o propósito, sem o prévio consentimento expresso da Órama. Recomendamos o preenchimento do seu Perfil de Investidor antes da realização de investimentos. Leia a lâmina de Informações essenciais, se houver, e o regulamento antes de investir, disponíveis no site www.orama.com.br. RENTABILIDADE PASSADA NÃO REPRESENTA GARANTIA DE RENTABILIDADE FUTURA. AS RENTABILIDADES DIVULGADAS NÃO SÃO LÍQUIDAS DE IMPOSTOS E TAXAS DE ENTRADA, DE SAÍDA OU DE OUTRAS TAXAS, QUANDO APLICÁVEL. FUNDOS DE INVESTIMENTO NÃO CONTA COM GARANTIA DO ADMINISTRADOR, DO GESTOR, DE QUALQUER MECANISMO DE SEGURO OU DO FUNDO GARANTIDOR DE CRÉDITOS – FGC. Investimentos nos mercados financeiros e de capitais estão sujeitos a riscos de perda superior ao valor total do capital investido. A Órama não se responsabiliza por decisões de investimentos que venham a ser tomadas com base nas informações aqui divulgadas. Telefone Ouvidoria: 0800 797 8000. As informações deste material estão atualizadas até 31/03/2023.