Minerva – Abaixo do esperado pelo mercado, Minerva encerra 2022 com lucro

Prejuízo no último trimestre surpreende.

Números do frigorífico Minerva (BEEF3) foram expressivos e com recorde na receita líquida (R$ 31 bi), 15% acima de 2021. Porém, decepcionou o investidor devido ao seu bottom line trimestral abaixo do esperado. Contrariando a expectativa do mercado, em seu último trimestre a Minerva amargou um prejuízo líquido de quase R$ 26 mi, revertendo um lucro líquido de R$ 150 mi no mesmo período de 2021. 

Ainda assim, a Minerva terminou 2022 com lucro de R$ 655 mi, avançando 9,4% sobre os R$ 599 mi de 2021. Seu Ebitda recuou 17% e margem Ebitda apresentou baixa de 0,9 p.p na comparação entre o 4T21 e 4T22. No anual, fechou em R$ 2,8 bi, alta de 18%.

Vendas foram puxada pelo mercado internacional. 

Em termos de operação, o frigorífico abateu 855 mil cabeças de gado no 4T22 e no ano fechou em 3,7 milhões abatidas – alta de 5% ante 2021.  As exportações alcançaram a  cifra de R$ 22,5 bi, representando 69% da receita total e crescendo 17% se comparado ao ano anterior. Em paralelo, o mercado interno totalizou R$ 10 bi e cresceu apenas 11%. 

Impactadas pelo custo logístico internacional e de combustível, as despesas com vendas em 2022 subiram 32%, indo de R$ 1,8 bi para R$ 2,3 bi. Isto representou 7,5% da receita líquida anual. Despesas Gerais e Administrativas representaram 3,3%.

Com caixa e bem alavancada.

No último trimestre do ano, um pouco mais de R$1bi foi direcionado aos investimentos. Quase metade para expansão da operação fora do Brasil e outra grande parte (R$ 800 mi) no desembolso da aquisição da ALC

Amparada por uma boa performance operacional e financeira e estrutura de capital saudável, a Minerva avança o ano com alavancagem controlada (em 2,5x sua Dívida Líquida/Ebitda). Além de boa geração de caixa, já que encerrou 2022 com fluxo de caixa livre em R$ 650 mi (atingindo R$ 5 bi consolidados em 5 anos) um market share de aproximadamente 20% no mercado externo, ainda tem espaço para expandir os negócios.

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