Relatório de Inflação – Dez/22
Relatório de Inflação – Dez/22
O IPCA de dezembro subiu 0,62%, acima das expectativas da Órama (0,44%) e do mercado (0,45%), que variavam entre 0,36% e 0,61%. Com isso, 2022 fechou com inflação de 5,79%, acima do consenso da Órama e do mercado de 5,6%.
Todos os grupos tiveram aceleração no mês. As maiores contribuições foram Saúde e Cuidados Pessoais (1,60% e 0,21 p.p.), Alimentação e Bebidas (0,66% e 0,14 p.p.), Vestuário (1,52% e 0,07 p.p.), Despesas Pessoais (0,62% e 0,06 p.p.), Transportes (0,21% e 0,04 p.p.), Habitação (0,20% e 0,03 p.p.), Artigos de Residência (0,64% e 0,03 p.p.), Comunicação (0,50% e 0,02 p.p.) e Educação (0,19% e 0,01 p.p.).
No ano, sete dos nove grupos sofreram altas. Saúde e cuidados pessoais (11,43% e 1,42 p.p.) foi que mais contribuiu, seguido de Vestuário (18,02% e 0,78 p.p.), Despesas pessoais (7,77% e 0,77 p.p.), Educação (7,48% e 0,42 p.p.), Artigos de residência (7,89% e 0,31 p.p.) e Habitação (0,07% e 0,01 p.p.). Ao passo que Transportes (-1,29% e -0,28 p.p.) e Comunicação (-1,02% e -0,05 p.p.) contribuíram negativamente em 2022.
A inesperada alta veio, principalmente, de Saúde e cuidados pessoais (1,60%) como um movimento pontual. O item de Higiene Pessoal chamou atenção com alta de 3,65% em dezembro, após -0,98% em novembro.
O índice de difusão subiu de 58,6% em novembro para 69% em dezembro, maior nível desde maio/22. A difusão dos itens de alimentos permaneceu em 65%, enquanto o índice de difusão de não-alimentos passou de 53,6% em novembro para 71,8% em dezembro. A volta dos preços após a Black Friday é um dos principais fatores para explicar a volta forte do índice.
Projeção para 2023
Para 2023, mantivemos nossa projeção em 5,80%. No entanto, após a prorrogação por 60 dias da medida que isenta o pagamento de PIS e Cofins sobre combustíveis, alteramos a projeção de janeiro para alta de 0,52%.
O retorno dos tributos federais sobre os combustíveis previsto para março deve impactar o índice em aproximadamente 0,77 p.p., levando a inflação no mês a 1,22%.
Alexandre Espirito Santo – Economista-Chefe.
Eduarda Schmidt – Analista de Macroeconomia.
Para conferir nossas projeções para outros indicadores, acesse aqui.
Relatório de inflação – dez/22.
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