Quem rendeu mais? | novembro de 2022
O Quem Rendeu Mais? da Órama é um ranking de fundos que mais se destacaram nos últimos 12 meses, tendo como ponderação a performance nessa janela e a relação de risco-retorno do fundo, retratada através do Índice Sharpe. Para chegar ao ranking, multiplicamos o retorno de 12 meses pelo Índice Sharpe do mesmo período, chegando em uma pontuação simples.
Levando em conta a rentabilidade e o índice Sharpe, mitigamos o risco de não analisar a volatilidade assumida pelo fundo, pois o Índice Sharpe nos mostra o retorno em relação à sua volatilidade (risco). Com isso, quanto mais retorno para menos risco, maior o Sharpe e, consequentemente, a relação de risco-retorno.
O objetivo principal do ranking de fundos é manter um monitoramento constante das performances de curto prazo em diversas categorias, buscando entender como os gestores estão se posicionando para alcançar o destaque.
As informações contidas no ranking não configuram recomendações de investimento.
Panorama Geral
Em novembro, as atenções ficaram na formação do novo governo e o desenrolar da PEC de Transição. A cada notícia o mercado reagia, resultando em uma alta expressiva nos juros futuros, de mais de 200 bps nos vértices mais longos. Nesse contexto, as estratégias que possuíam ativos prefixados sofreram com a marcação a mercado. Além disso, nossa bolsa reagiu negativamente, o que acabou refletindo nos fundos com exposição às ações.
No exterior, tivemos reunião de política monetária do Fed no início do mês, com aumento de 0,75p.p. na taxa de juros, como era antecipado pelo mercado. O Banco Central americano, no entanto, está dando sinais que quer diminuir o ritmo de aperto monetário nas próximas reuniões. Na Europa, tivemos a divulgação da ata do Banco Central Europeu (BCE), que indicou um tom hawkish da instituição.
No Brasil, as incertezas fiscais e a expectativa pela nomeação dos ministros do próximo governo repercutiram negativamente na bolsa e, consequentemente, nos fundos de renda variável.
Em dezembro teremos a última reunião do Copom do ano, nos dias 6 e 7, que espera-se manter a Selic em 13,75%. Além disso, o FOMC se reunirá para definição da taxa de juros americana, que o mercado aguarda alta de 50 bps, de acordo com o CME Group. O BCE também terá reunião para definição da taxa de juros do bloco europeu.
De Brasília, esperamos a aprovação da PEC da Transição com a definição do valor e do prazo do rombo no teto dos gastos. Além disso, a composição da equipe econômica e a nova regra fiscal não estão claras. A Lei Orçamentária Anual (LOA) para 2023 também precisa ser apreciada e tudo isso antes do recesso parlamentar, que vai do dia 22 de dezembro a 02 de fevereiro.
Fonte: texto adaptado da Estratégia Arrojada -dezembro/2022
Ranking de Fundos – novembro de 2022
Observação: os dados quantitativos possuem como base o mês passado fechado.
| Renda Fixa – Caixa | |||||||||||
| Fundo | Benchmark | 12M | 24M | 36M | 60M | Início | Patrimônio Líquido Médio 12M | Vol. 12M | Vol. Início | Sharpe 12M | Sharpe Início |
| Órama Liquidez FIRF | CDI | 14,10% | – | – | – | 16,58% | R$ 119.928.868,08 | 0,41% | 0,42% | 4,62 | 4,15 |
| Artesanal FI Renda Fixa | CDI | 12,19% | 17,16% | 20,72% | 37,03% | 62,03% | R$ 290.170.675,38 | 0,11% | 0,24% | 1,79 | 1,21 |
| MAG FIRF | CDI | 12,16% | – | – | – | 190,09% | R$ 506.633.464,56 | 0,14% | 0,71% | 1,22 | 0,18 |
| Renda Fixa – Crédito Privado | |||||||||||
| Fundo | Benchmark | 12M | 24M | 36M | 60M | Início | Patrimônio Líquido Médio 12M | Vol. 12M | Vol. Início | Sharpe 12M | Sharpe Início |
| Galápagos Iguana FIRF Liquidez Top CP | CDI | 14,18% | – | – | – | 16,38% | R$ 186.619.626,93 | 0,14% | 0,27% | 13,94 | 6,56 |
| Valora Absolute FIRF CP LP | CDI | 13,54% | – | – | – | 264,38% | R$ 300.335.619,67 | 0,12% | 0,47% | 11,27 | 1,45 |
| SFI Artemis FIRF CP | CDI | 14,36% | – | – | – | 43,16% | R$ 36.430.858,64 | 0,23% | 0,84% | 9,27 | 1,49 |
| Renda Fixa – FIDCs | |||||||||||
| Fundo | Benchmark | 12M | 24M | 36M | 60M | Início | Patrimônio Líquido Médio 12M | Vol. 12M | Vol. Início | Sharpe 12M | Sharpe Início |
| Gran Empírica Lotus FIC FIM CP | CDI | 16,40% | – | – | – | 22,00% | R$ 126.947.273,66 | 0,09% | 0,21% | 43,24 | 18,97 |
| KP Hod 60 FIC FIM CP | CDI | 15,75% | 24,13% | 31,34% | – | 39,52% | R$ 6.203.910,41 | 0,08% | 0,36% | 43,86 | 8,99 |
| M8 Credit Opportunities FIC FIM CP | CDI | 15,84% | 24,06% | 30,01% | 51,38% | 56,59% | R$ 181.133.125,20 | 0,10% | 0,39% | 33,98 | 5,57 |
| Renda Fixa – Inflação | |||||||||||
| Fundo | Benchmark | 12M | 24M | 36M | 60M | Início | Patrimônio Líquido Médio 12M | Vol. 12M | Vol. Início | Sharpe 12M | Sharpe Início |
| Icatu Vanguarda Inflação Longa FIC FIRF | IMA-B 5+ | 3,06% | – | – | – | 614,27% | R$ 123.580.711,07 | 8,44% | 10,14% | -0,94 | 0,22 |
| Sparta Top Inflação FIC FIRF CP LP | IMA-B 5 | 10,74% | 20,45% | – | – | 22,59% | R$ 125.852.626,08 | 2,67% | 2,70% | -0,40 | 0,88 |
| SulAmérica Inflatie FIRF LP | IMA-B | 6,39% | 6,30% | 7,58% | 48,07% | 397,57% | R$ 364.428.953,85 | 5,70% | 7,44% | -0,87 | 0,36 |
| Multimercado – Valorização | |||||||||||
| Fundo | Benchmark | 12M | 24M | 36M | 60M | Início | Patrimônio Líquido Médio 12M | Vol. 12M | Vol. Início | Sharpe 12M | Sharpe Início |
| Asa Hedge FIC FIM | CDI | 37,55% | 43,61% | 59,39% | 85,78% | 185,92% | R$ 627.083.696,94 | 8,10% | 7,33% | 2,58 | 0,65 |
| Novus Macro FIC FIM | CDI | 27,78% | 20,49% | 30,30% | – | 209,29% | R$ 83.879.749,56 | 6,69% | 6,97% | 2,01 | 0,34 |
| Armor Axe FIC FIM | CDI | 29,19% | 28,90% | 46,63% | – | 57,28% | R$ 115.646.433,76 | 9,49% | 15,87% | 1,56 | 0,63 |
| Multimercado – Equilíbrio | |||||||||||
| Fundo | Benchmark | 12M | 24M | 36M | 60M | Início | Patrimônio Líquido Médio 12M | Vol. 12M | Vol. Início | Sharpe 12M | Sharpe Início |
| Absolute Vertex II FIC FIM | CDI | 23,39% | 34,34% | 39,39% | 74,87% | 131,54% | R$ 3.317.819.864,35 | 4,09% | 6,11% | 2,40 | 0,78 |
| More Macro FIC FIM | CDI | 19,67% | 25,81% | 29,92% | – | 200,22% | R$ 69.440.181,76 | 3,07% | 5,43% | 2,18 | 0,38 |
| Vinland Macro FIC FIM | CDI | 19,77% | 30,07% | 43,23% | – | 56,21% | R$ 390.632.730,06 | 3,27% | 4,48% | 2,07 | 0,82 |
| Multimercado – Consistência | |||||||||||
| Fundo | Benchmark | 12M | 24M | 36M | 60M | Início | Patrimônio Líquido Médio 12M | Vol. 12M | Vol. Início | Sharpe 12M | Sharpe Início |
| Quantitas Galápagos FIM | CDI | 18,00% | 25,86% | 47,40% | 68,58% | 72,81% | R$ 230.228.412,32 | 2,33% | 3,36% | 2,26 | 1,28 |
| Riza Daikon FIC FIM CP | CDI | 19,48% | 25,99% | – | – | 39,03% | R$ 27.176.818,66 | 3,58% | 2,81% | 1,83 | 2,06 |
| Absolute Hedge FIC FIM | CDI | 16,58% | 23,47% | 26,47% | 48,29% | 152,99% | R$ 748.522.230,29 | 2,03% | 3,17% | 2,00 | 0,56 |
| Multimercado – Long & Short | |||||||||||
| Fundo | Benchmark | 12M | 24M | 36M | 60M | Início | Patrimônio Líquido Médio 12M | Vol. 12M | Vol. Início | Sharpe 12M | Sharpe Início |
| BTG Pactual Absoluto LS FIC FIA | CDI | 27,29% | 9,85% | 24,00% | 59,24% | 235,16% | R$ 463.541.912,77 | 9,86% | 8,17% | 1,35 | 0,40 |
| Távola Equity Hedge FIM | CDI | 23,94% | – | – | – | 30,97% | R$ 42.084.166,84 | 16,07% | 13,27% | 0,71 | 0,58 |
| Moat Capital Equity Hedge FIC FIM | CDI | 17,46% | – | – | – | 110,64% | R$ 595.928.813,60 | 5,24% | 6,11% | 0,94 | 0,70 |
| Quantitativos | |||||||||||
| Fundo | Benchmark | 12M | 24M | 36M | 60M | Início | Patrimônio Líquido Médio 12M | Vol. 12M | Vol. Início | Sharpe 12M | Sharpe Início |
| Constância Absoluto FIM | CDI | 19,05% | 39,03% | 50,18% | – | 78,87% | R$ 178.544.225,75 | 6,14% | 6,96% | 1,03 | 0,98 |
| Garde Pascal FIC FIM | CDI | 14,82% | – | – | – | 19,33% | R$ 16.354.772,24 | 5,48% | 9,06% | 0,49 | 0,48 |
| Daemon Nous Global FIC FIM | CDI | 13,23% | 45,94% | – | – | 59,10% | R$ 130.785.797,31 | 8,22% | 11,39% | 0,18 | 1,00 |
| Ações – Long Only | |||||||||||
| Fundo | Benchmark | 12M | 24M | 36M | 60M | Início | Patrimônio Líquido Médio 12M | Vol. 12M | Vol. Início | Sharpe 12M | Sharpe Início |
| Tarpon GT FIC FIA | IBOV | 31,28% | – | – | – | 515,05% | R$ 448.427.827,31 | 20,77% | 21,54% | 0,87 | 0,90 |
| 3R Radix FIA | IBOV | 21,23% | – | – | – | 18,84% | R$ 64.445.753,41 | 21,49% | 21,13% | 0,48 | 0,16 |
| Ibiuna Equities FIC FIA | IBRX-100 | 18,51% | 13,02% | 16,27% | 68,95% | 255,93% | R$ 57.585.528,61 | 20,44% | 22,56% | 0,38 | 0,24 |
| Ações – Long Biased | |||||||||||
| Fundo | Benchmark | 12M | 24M | 36M | 60M | Início | Patrimônio Líquido Médio 12M | Vol. 12M | Vol. Início | Sharpe 12M | Sharpe Início |
| Norte Long Bias FIC FIM | IPCA + Y IMA-B | 31,89% | – | – | – | 28,83% | R$ 280.752.643,73 | 17,10% | 17,92% | 1,04 | 0,42 |
| Ibiuna Long Biased FIC FIM | IMA-B | 22,92% | 31,94% | 30,84% | – | 252,09% | R$ 213.640.807,08 | 15,02% | 19,52% | 0,70 | 0,35 |
| RPS Long Bias D30 FIC FIA | IPCA + Y IMA-B | 24,34% | 24,56% | 32,49% | – | 50,10% | R$ 54.432.567,18 | 19,07% | 18,32% | 0,64 | 0,33 |
| Ações – Small Caps | |||||||||||
| Fundo | Benchmark | 12M | 24M | 36M | 60M | Início | Patrimônio Líquido Médio 12M | Vol. 12M | Vol. Início | Sharpe 12M | Sharpe Início |
| Trígono Flagship 60 Small Caps FIC FIA | SMLL | 18,40% | 70,23% | – | – | 70,79% | R$ 572.507.638,81 | 23,29% | 31,19% | 0,36 | 0,59 |
| Organon FIC FIA | IPCA+5% | 17,57% | 78,89% | 72,80% | 194,40% | 957,70% | R$ 132.201.658,70 | 24,15% | 35,86% | 0,32 | 0,62 |
| Rio Verde Small Caps FIA | IBOV | 0,65% | -24,72% | -25,22% | 32,64% | 278,77% | R$ 19.415.118,94 | 29,85% | 24,53% | -0,21 | 0,11 |
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